巴克莱银行报告称，受油价飙升影响，欧洲股市第三季度涨势受阻。

巴克莱银行周四发布的一份报告指出，欧洲股市早盘的优异表现于第三季度消退，最终以整体持平收官。能源价格上涨对股市进一步上涨构成了显著阻力。

能源价格上涨阻碍欧洲股市涨势

受地缘政治紧张局势影响，油价在本季度飙升，引发投资者对潜在能源冲击的担忧，这种冲击可能会抑制经济增长前景。年初强劲的开局之后，这一压力限制了欧洲股市的表现。

欧洲内部各市场表现不一。德国和荷兰股市表现优异，而法国股市则表现落后，巴克莱银行称，财政和政治不确定性的再度加剧了市场情绪。

全球走势分化与加息

在全球范围内，第三季度的大部分时间里，情况截然不同。全球股市屡创新高，表现优于债券。尽管包括美联储、欧洲央行和日本央行在内的主要央行再次收紧货币政策，但全球股市依然保持韧性。巴克莱银行指出，强劲的企业盈利，以及对人工智能的大量投资，有助于抵消借贷成本上升的影响。

然而，随着投资者预期利率将在更长时间内维持高位，这种支撑性环境在9月份有所减弱，导致股票和债券价格小幅下跌。

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第三季度市场表现的关键点包括：

• 发达市场表现优于新兴市场，MSCI全球指数上涨，而新兴市场指数下跌。
• 美国股市强劲上涨是发达市场表现的主要驱动力。
• 韩国股市对新兴市场指数构成重大拖累。

板块轮动和资金流向变化

第三季度市场领头羊板块出现明显轮动。能源股表现最佳，金融股受益于利率上升和强劲的盈利势头。相反，由于担心油价上涨会增加成本并抑制需求，消费股表现落后，而公用事业股则受到利率上升的冲击。

就投资流动而言，股票基金本季度吸引了3720亿美元资金，使年初至今的资金流入超过9000亿美元，并有望在2026年创下历史新高。尽管全球呈现这一趋势，但欧洲却是一个显著的例外，本季度和年初至今均录得净流出。巴克莱银行指出，欧洲是“资金流动的主要薄弱环节”，尤其是英国基金持续面临资金撤离。