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开普勒-盛富上调安百拓评级至“买入”，看好矿业周期顺风
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券商开普勒-盛富 (Kepler Cheuvreux) 已将瑞典矿业设备制造商安百拓 (Epiroc) 的股票评级从“持有”上调至“买入”，理由是该公司正受益于矿业周期的有利顺风。该行同时将安百拓的目标价从245瑞典克朗上调至 300瑞典克朗。
评级上调详情
根据开普勒-盛富发布的报告，新的目标价较安百拓目前252.90瑞典克朗的股价有 18.6% 的上行空间，较此前的目标价上调了22.4%。
该券商在报告中称，安百拓是“一只具备上行选择权的优质矿业股，其强大的资本结构、一流的盈利能力和强劲的现金转换能力为其提供了支撑”。
增长前景乐观
开普勒-盛富指出，安百拓的业务敞口正处于“周期中更具吸引力的部分”。具体驱动因素包括：
Ad- 铜和黄金等关键大宗商品的需求
- 设备更换需求和老化设备更新
- 勘探活动的复苏
- 售后市场和运营支出 (opex) 浪潮
报告补充说，电气化、工具与属具 (Tools & Attachments) 部门的复苏以及潜在的并购活动，为公司提供了进一步的增长动力。基于此，该行将安百拓2026年和2027年的调整后息税前利润 (EBIT) 预期分别上调了 5.6% 和 14.8%，并预测公司在2025-28年间的调整后EBIT复合年增长率将达到 13.5%。
市场观点趋同
开普勒-盛富并非唯一看好安百拓的机构。就在上个月，美银证券 (BofA Securities) 也将安百拓的评级从“表现不佳”上调至“买入”，并将其目标价从225瑞典克朗大幅提高至 330瑞典克朗。
美银证券认为，预计未来四年将有一批大型铜矿项目做出最终投资决定，这将为安百拓等设备制造商带来大量订单。分析师普遍认为，随着盈利加速，安百拓的估值溢价正在收窄，呈现出具有吸引力的风险回报状况。