Kepler Cheuvreux ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น Epiroc เป็น "ซื้อ" ชี้ได้ประโยชน์จากวัฏจักรขาขึ้นของอุตสาหกรรมเหมืองแร่

บริษัทหลักทรัพย์ Kepler Cheuvreux ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนในหุ้น Epiroc ผู้ผลิตอุปกรณ์เหมืองแร่รายใหญ่ เป็น "ซื้อ" จากเดิม "ถือ" พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 300 โครนาสวีเดน จากเดิมที่ 245 โครนาสวีเดน โดยชี้ว่าบริษัทอยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์จากช่วงขาขึ้นของวัฏจักรการทำเหมือง

มุมมองเชิงบวกต่อวัฏจักรเหมืองแร่

Kepler Cheuvreux ระบุในบทวิเคราะห์ว่า Epiroc เป็น "หุ้นคุณภาพในกลุ่มเหมืองแร่ที่มีโอกาสเติบโตสูง" โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากโครงสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่ง ความสามารถในการทำกำไรระดับแนวหน้า และการสร้างกระแสเงินสดที่ยอดเยี่ยม

บทวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยหนุนหลายประการที่บริษัทจะได้รับประโยชน์ ซึ่งรวมถึง:

• ความต้องการทองแดงและทองคำที่เพิ่มขึ้น
• ความต้องการเปลี่ยนเครื่องจักรใหม่ทดแทนเครื่องจักรเก่า (replacement demand)
• การฟื้นตัวของกิจกรรมสำรวจแร่
• การเติบโตของธุรกิจบริการหลังการขายและชิ้นส่วน (aftermarket/opex)

นอกจากนี้ Kepler Cheuvreux ยังมองว่าการเปลี่ยนผ่านไปสู่การใช้พลังงานไฟฟ้า (electrification) การฟื้นตัวของแผนกเครื่องมือและอุปกรณ์ต่อพ่วง (Tools & Attachments) และการเข้าซื้อกิจการ (M&A) จะเป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติมสำหรับบริษัท

การปรับเพิ่มประมาณการและราคาเป้าหมาย

Ad

ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 300 โครนาสวีเดน สะท้อนถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้น (upside) 18.6% จากราคาปัจจุบันของ Epiroc และเป็นการปรับเพิ่มขึ้น 22.4% จากราคาเป้าหมายเดิม

Kepler Cheuvreux ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBIT) สำหรับปี 2026 และ 2027 ขึ้น 5.6% และ 14.8% ตามลำดับ นอกจากนี้ยังคาดการณ์ว่า Adjusted EBIT จะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 13.5% ในช่วงปี 2025-2028 พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของยอดขายเป็น 6.2% ในปี 2026 และ 12.8% ในปี 2027

"เมื่อส่วนต่างมูลค่าหุ้น (valuation premium) ลดลงในขณะที่กำไรเร่งตัวขึ้น เรามองเห็นอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่น่าสนใจ" บทวิเคราะห์ระบุ

สัญญาณบวกจากนักวิเคราะห์รายอื่น

การปรับเพิ่มคำแนะนำของ Kepler Cheuvreux สอดคล้องกับมุมมองของนักวิเคราะห์รายอื่น โดยเมื่อเดือนที่แล้ว BofA Securities ก็ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น Epiroc เป็น "ซื้อ" จาก "ต่ำกว่าตลาด" (underperform) พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็น 330 โครนาสวีเดน จาก 225 โครนาสวีเดน โดยให้เหตุผลจากการคาดการณ์ว่าจะมีการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) ในโครงการเหมืองทองแดงขนาดใหญ่หลายโครงการในอีก 4 ปีข้างหน้า