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摩根士丹利：数据中心和基础设施建设将成为建筑业增长主动力
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根据摩根士丹利周三发布的一份研究报告，在对建筑行业第二季度财报进行分析后，该行认为数据中心和基础设施建设是当前最强劲的终端市场，而住宅市场则普遍疲软。
AI赋能财报分析：增长领域显现
摩根士丹利利用大型语言模型分析了其覆盖范围内的28家公司的业绩电话会议，从中识别出164处关于终端市场的引述。分析结果显示，市场情绪整体偏向积极。
- 116处引述表明市场状况积极或正在改善。
- 41处引述指向市场正在走弱或趋势迟缓。
- 7处引述显示市场状况稳定或好坏参半。
在所有细分市场中，数据中心和基础设施建设被明确标识为最强劲的领域，显示出旺盛的需求和投资势头。
市场分化：美欧住宅市场承压
报告揭示了不同地区和细分市场之间的显著差异。美国非住宅市场整体呈现出建设性的增长动力，维修和改造市场的评论也偏向积极。然而，住宅市场则面临显著挑战。
Ad数据显示，在美国住宅市场，83% 的相关评论表明市场状况正在恶化，其净改善广度为 -65%。欧洲住宅市场同样表现不佳，净改善广度为-13%。相比之下，欧洲的非住宅以及维修和改造市场评论则更为平衡，净改善广度分别为20%和36%。
行业趋势与个股选择
摩根士丹利指出，尽管整个行业的价格走势积极，但普遍面临的成本逆风抵消了部分利润。尽管如此，大多数公司选择维持其现有的业绩指引。
基于此项分析，该行也更新了其在欧洲市场的个股偏好：
- 看好：轻型建材领域的圣戈班 (Saint Gobain)、金斯潘 (Kingspan) 和洛科威 (Rockwool)；重型建材领域的海德堡材料 (Heidelberg Materials)；以及建筑产品领域的搏力谋 (Belimo)。
- 不看好：热泵制造商尼比 (Nibe) 和阿里斯顿 (Ariston)；因估值偏高但盈利增长有限而上榜的吉博力 (Geberit)；以及存在盈利风险和复苏缓慢预期的维纳博艮 (Wienerberger)。