Morgan Stanley: Trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng dẫn dắt ngành xây dựng

Một phân tích mới từ Morgan Stanley cho thấy các lĩnh vực trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng đang nổi lên như những động lực tăng trưởng chính cho ngành xây dựng. Báo cáo này, dựa trên việc xem xét kết quả kinh doanh quý hai, chỉ ra sự phân hóa rõ rệt giữa các phân khúc thị trường, với mảng nhà ở dân dụng đang đối mặt với nhiều thách thức.

Phân tích cho thấy sự phân hóa rõ rệt

Trong một báo cáo công bố hôm thứ Tư, Morgan Stanley đã sử dụng mô hình ngôn ngữ lớn để phân tích các cuộc họp công bố kết quả kinh doanh của 28 công ty trong ngành. Qua đó, ngân hàng này đã xác định được 164 lượt đề cập về các thị trường cuối.

Kết quả cho thấy một bức tranh tích cực chiếm ưu thế:

• 116 lượt đề cập cho thấy các điều kiện đang tích cực hoặc cải thiện.
• 41 lượt đề cập chỉ ra các xu hướng suy yếu hoặc trì trệ.
• 7 lượt đề cập cho thấy tình hình ổn định hoặc hỗn hợp.

Trong số các lĩnh vực được phân tích, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng được xác định là những mảng có động lực mạnh mẽ nhất. Thị trường xây dựng phi nhà ở tại Mỹ cũng cho thấy đà tăng trưởng tốt, và hoạt động sửa chữa, cải tạo nhà ở tại Mỹ cũng có xu hướng tích cực.

Tình hình trái ngược giữa các thị trường

Ad

Trái ngược với sự lạc quan ở mảng phi nhà ở, thị trường nhà ở dân dụng lại cho thấy những dấu hiệu đáng lo ngại. Tại Mỹ, 83% số lượt đề cập về thị trường nhà ở chỉ ra sự suy giảm, với mức độ cải thiện ròng là -65%. Thị trường nhà ở châu Âu cũng ghi nhận tiêu cực với mức độ cải thiện ròng là -13%.

Tuy nhiên, các mảng xây dựng phi nhà ở và sửa chữa, cải tạo tại châu Âu lại cân bằng hơn, với mức độ cải thiện ròng lần lượt là 20% và 36%. Morgan Stanley cũng lưu ý rằng áp lực chi phí gia tăng đã phần nào bù trừ cho các kết quả định giá tích cực trên toàn ngành. Hầu hết các công ty đều giữ nguyên dự báo kinh doanh của mình.

Triển vọng cổ phiếu ngành xây dựng châu Âu

Đối với thị trường châu Âu, Morgan Stanley đã đưa ra một số nhận định cụ thể về cổ phiếu:

• Cổ phiếu ưa thích: Bao gồm Saint Gobain, Kingspan và Rockwool trong mảng xây dựng nhẹ; Heidelberg Materials trong mảng xây dựng nặng; và Belimo trong mảng sản phẩm xây dựng.
• Cổ phiếu ít ưa thích: Bao gồm các nhà sản xuất máy bơm nhiệt như Nibe và Ariston; Geberit do định giá cao nhưng tăng trưởng lợi nhuận thấp; và Wienerberger do rủi ro về lợi nhuận và quá trình phục hồi chậm.