Morgan Stanley: Pusat Data dan Infrastruktur Pacu Pertumbuhan Sektor Pembinaan

Menurut analisis terkini daripada Morgan Stanley, sektor pembinaan global menunjukkan trend yang berbeza, dengan momentum kukuh dalam segmen pusat data dan infrastruktur mengimbangi kelemahan ketara dalam pasaran perumahan.

Firma itu menganalisis panggilan pendapatan suku kedua daripada 28 syarikat dalam liputannya menggunakan model bahasa besar untuk mengenal pasti sentimen pasaran.

Sorotan Analisis Pasaran

Analisis tersebut mengkaji 164 sebutan mengenai pasaran akhir, memberikan gambaran yang jelas tentang keadaan semasa sektor ini. Daripada jumlah tersebut, 116 sebutan menunjukkan keadaan positif atau bertambah baik, berbanding hanya 41 yang menunjukkan trend yang lemah atau lembap.

Kawasan pertumbuhan yang paling menonjol ialah pusat data dan infrastruktur. Pasaran bukan kediaman yang lebih luas di AS juga menunjukkan momentum yang membina, manakala aktiviti baik pulih dan pengubahsuaian di AS cenderung ke arah positif.

Perbezaan Prestasi Mengikut Sektor dan Rantau

Ad

Walaupun segmen komersial menunjukkan kekuatan, pasaran perumahan global menghadapi cabaran yang signifikan. Terdapat perbezaan yang jelas antara prestasi sektor kediaman dan bukan kediaman di kedua-dua benua.

• Perumahan AS: Menunjukkan kelemahan paling ketara, dengan 83% sebutan menunjukkan kemerosotan. Ukuran *net breadth* (sentimen bersih) berada pada -65%.
• Perumahan Eropah: Juga mencatatkan sentimen negatif dengan *net breadth* sebanyak -13%.
• Bukan Kediaman Eropah: Keadaan lebih seimbang, dengan *net breadth* positif sebanyak 20%.
• Baik Pulih & Pengubahsuaian Eropah: Menunjukkan sentimen paling positif di rantau ini dengan *net breadth* sebanyak 36%.

Implikasi kepada Pelabur

Morgan Stanley menyatakan bahawa tekanan kos telah mengimbangi hasil harga yang positif di seluruh sektor, namun kebanyakan syarikat mengekalkan unjuran pendapatan mereka. Berdasarkan analisis ini, firma tersebut menamakan beberapa syarikat Eropah sebagai pilihan utamanya, termasuk Saint Gobain, Kingspan, dan Heidelberg Materials.

Antara nama yang kurang digemari termasuk pembuat pam haba seperti Nibe dan Ariston, Geberit disebabkan penilaian yang tinggi dengan pertumbuhan pendapatan yang terhad, serta Wienerberger kerana risiko pendapatan dan pemulihan yang perlahan.