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花旗：日本央行或加息至1.25%，但内部分歧与美联储动向是日元关键
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根据花旗集团（Citi Research）的一份研究报告，日本央行预计将在下次会议上将其关键政策利率上调至1.25%。然而，该行分析师指出，央行内部的政治动态以及美联储即将做出的利率决议，将成为影响日元近期走向的两大核心变量。
央行内部投票成焦点
花旗指出，尽管市场已在很大程度上消化了日本央行本月加息的预期，但投资者的注意力将高度集中于两位政策委员会成员的投票行为。这两位成员被认为与首相高市早苗（Sanae Takaichi）政府的通货再膨胀经济议程保持一致。
政策委员会成员浅田东一郎（Toichiro Asada）和佐藤绫野（Ayano Sato）的态度将至关重要。报告分析称：
- 如果两人再次投下反对票，将强化市场对于央行面临持续政治压力的看法，可能推动美元兑日元重返 155 水平。
- 相反，如果委员会一致决定加息，则可能表明高市政府在美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）呼吁货币政策正常化的压力下有所让步，从而提振日元。
美联储决议决定短期路径
Ad花旗分析师强调，日元的短期汇率波动在很大程度上仍取决于美联储下周的利率决议。如果美元的下行势头持续，可能会暂时将美元兑日元推向 152 的水平。
然而，若美联储意外加息，只要美国股市保持韧性，美元兑日元将难以稳定在 155 以下。即使美联储维持利率不变，如果股市反应积极，也可能限制日元的升值空间，使美元兑日元维持在 150 上方。
长期展望与关注要点
从更长远的角度看，花旗预计，随着美日之间利率差距的逐步收窄，将引发更大范围的日元套利交易平仓，从而为美元兑日元确立更明确的下行趋势。
市场参与者还将密切关注定于10月1日公布的日本央行“意见摘要”（Summary of Opinions），以判断政府代表是否继续对货币紧缩表达反对意见。在6月的会议上，内阁府代表、经济财政政策担当大臣木内稔（Minoru Kiuchi）曾对加息至1%表示过抵制。