सिटी का अनुमान: BOJ ब्याज दरें 1.25% तक बढ़ा सकता है, येन की चाल राजनीतिक वोटों और फेड पर निर्भर

सिटी रिसर्च के एक नोट के अनुसार, बैंक ऑफ जापान (BOJ) अपनी आगामी बैठक में प्रमुख नीतिगत ब्याज दर को बढ़ाकर 1.25% कर सकता है। हालांकि, येन की निकट-अवधि की चाल केंद्रीय बैंक के भीतर राजनीतिक गतिशीलता और अमेरिकी फेडरल रिजर्व के ब्याज दर निर्णय पर महत्वपूर्ण रूप से निर्भर करेगी।

BOJ के भीतर राजनीतिक दबाव

सिटी ने उल्लेख किया कि वित्तीय बाजारों ने इस महीने BOJ द्वारा दर वृद्धि की उम्मीद पहले ही कर ली है, लेकिन निवेशकों का ध्यान दो पॉलिसी बोर्ड सदस्यों के वोटिंग व्यवहार पर केंद्रित रहेगा। माना जाता है कि ये सदस्य प्रधानमंत्री सनाई ताकाइची के अपस्फीति-विरोधी आर्थिक एजेंडे के समर्थक हैं।

• बोर्ड के सदस्य तोइचिरो असाडा और अयानो सातो पर कड़ी नजर रहेगी, जिन्होंने जून में दर वृद्धि का विरोध किया था।
• यदि दोनों सदस्य फिर से दर वृद्धि के खिलाफ वोट करते हैं, तो यह बाजार की इस धारणा को मजबूत करेगा कि केंद्रीय बैंक पर उधार लागत कम रखने के लिए राजनीतिक दबाव बना हुआ है। इससे अमेरिकी डॉलर येन के मुकाबले 155 के स्तर की ओर बढ़ सकता है।
• इसके विपरीत, दरें बढ़ाने का एक सर्वसम्मत निर्णय यह संकेत दे सकता है कि ताकाइची प्रशासन अमेरिकी ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट के दबाव के आगे झुक रहा है, जिन्होंने मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने का आह्वान किया है।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व की भूमिका

सिटी के विश्लेषकों का मानना है कि येन की निकट-अवधि की चाल अगले सप्ताह होने वाले अमेरिकी फेडरल रिजर्व के फैसले पर बहुत अधिक निर्भर है। यदि फेडरल रिजर्व अप्रत्याशित रूप से दरों में बढ़ोतरी करता है, तो डॉलर के लिए 155 येन के स्तर से नीचे बने रहना मुश्किल हो जाएगा, बशर्ते अमेरिकी शेयर बाजार मजबूत बने रहें।

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यहां तक कि अगर फेड दरें स्थिर रखता है, तो भी शेयर बाजारों की सकारात्मक प्रतिक्रिया येन की बढ़त को सीमित कर सकती है, जिससे डॉलर-येन जोड़ी 150 के स्तर से ऊपर बनी रह सकती है।

दीर्घकालिक दृष्टिकोण

लंबी अवधि में, सिटी का अनुमान है कि संयुक्त राज्य अमेरिका और जापान के बीच ब्याज दरों के अंतर में क्रमिक कमी से येन कैरी ट्रेड में व्यापक रूप से कमी आएगी। इससे जापानी येन के मुकाबले डॉलर के लिए एक स्पष्ट गिरावट की प्रवृत्ति स्थापित होगी।

बाजार सहभागी 1 अक्टूबर को जारी होने वाले BOJ के "समरी ऑफ ओपिनियंस" का भी बारीकी से विश्लेषण करेंगे ताकि यह पता चल सके कि क्या सरकारी प्रतिनिधि मौद्रिक सख्ती का विरोध करना जारी रखते हैं। जून की बैठक में, कैबिनेट कार्यालय के प्रतिनिधि ने दरों को 1% तक बढ़ाने का विरोध किया था।