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花旗：半导体股夏季回调18%，数据中心需求和CPU市场前景构成支撑
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花旗银行在周二发布的一份客户报告中指出，在经历了夏季的大幅抛售后，半导体股票有望迎来反弹。该行认为，密集的行业会议日程和富有韧性的数据中心需求，将为这个此前因预期过高而回调的板块提供支撑。
夏季回调与反弹催化剂
花旗分析师在报告中提到，由于“市场预期过高以及盈利增长势头温和放缓”，费城半导体指数 (SOX) 在夏季下跌了18%。尽管如此，该行预计在即将召开的花旗全球科技、媒体与电信（TMT）会议前夕，市场情绪将有所恢复。
花旗预计，届时将有多家半导体公司发表积极评论，其中以 AMD、Marvell (MRVL)、Lumentum (LITE) 和 Astera Labs (ALAB) 为首的公司将引领积极势头。
需求分化：数据中心强劲，消费电子疲软
从需求端来看，市场表现出现分化。根据花旗的分析：
Ad- 数据中心需求依然强劲，占行业潜在市场总额 (TAM) 的 34%。
- 汽车和工业领域持续复苏，占市场份额的 21%。
- 个人电脑 (PC) 和手机的需求则持续疲软，这部分市场占 TAM 的 42%，主要受到内存成本上涨和供应链限制的影响。
上调CPU市场与设备支出预期
花旗对中央处理器 (CPU) 市场的前景变得更为乐观。该行将其对CPU市场的预测上调至 2030年达到2370亿美元，这意味着从2025年的290亿美元起，复合年增长率 (CAGR) 将高达 52%。这一预测高于AMD、Arm和英伟达 (Nvidia) 等公司的预期。花旗认为，AMD将是这场“CPU复兴”的主要受益者，而英特尔 (Intel) 则是次要赢家。
此外，基于更强的超大规模数据中心资本支出模型，花旗还上调了对晶圆制造设备 (WFE) 支出的展望。该行目前预计，在基本情况下，2028年的支出将达到 2570亿美元（此前为2500亿美元），而在乐观情景下，支出额可能接近 3000亿美元。