Story
Saham Cip Dijangka Pulih Selepas Kejatuhan 18%, Disokong Permintaan Pusat Data – Citi
Citi menjangkakan saham semikonduktor akan pulih selepas mengalami kemerosotan pada musim panas, dengan menyatakan bahawa permintaan yang kukuh daripada pusat data dan jadual persidangan yang padat akan menyokong sektor tersebut. Dalam satu nota kepada pelanggan, bank pelaburan itu menegaskan bahawa Indeks Semikonduktor Philadelphia telah jatuh sebanyak 18% sepanjang musim panas disebabkan oleh jangkaan pasaran yang tinggi dan momentum pendapatan yang sedikit perlahan.
Pemacu Pemulihan Sektor
Penganalisis Citi menjangkakan pemulihan menjelang persidangan Global TMT bank itu, di mana ulasan positif mengenai sektor semikonduktor dijangka akan diterajui oleh syarikat seperti AMD, Marvell Technology (MRVL), Lumentum (LITE), dan Astera Labs (ALAB).
Menurut nota tersebut, permintaan daripada beberapa segmen utama kekal berdaya tahan:
- Pusat Data: Kekal kukuh dan menyumbang sebanyak 34% daripada jumlah pasaran boleh alamat (TAM) industri.
- Automotif dan Perindustrian: Terus pulih dan membentuk 21% daripada pasaran.
Walau bagaimanapun, permintaan daripada segmen PC dan telefon pintar, yang merangkumi 42% daripada pasaran, dilaporkan masih lemah. Keadaan ini diburukkan lagi oleh inflasi kos memori dan kekangan bekalan yang berterusan.
AdUnjuran Pasaran CPU Dinaikkan
Berikutan laporan pendapatan terkini dan persidangan Hot Chips, Citi telah menjadi lebih optimis terhadap unit pemprosesan pusat (CPU). Bank itu menaikkan unjuran pasaran CPU kepada $237 bilion menjelang 2030, mewakili kadar pertumbuhan tahunan terkompaun (CAGR) sebanyak 52% dari unjuran $29 bilion pada 2025. Unjuran ini adalah lebih tinggi berbanding ramalan daripada AMD, Arm, dan Nvidia.
Citi menjangkakan AMD akan menjadi penerima manfaat utama daripada apa yang disifatkannya sebagai "zaman kebangkitan CPU" (*CPU renaissance*), dengan Intel sebagai pemenang kedua. Selain itu, Citi turut menaikkan prospek perbelanjaan untuk peralatan fabrikasi wafer (WFE), didorong oleh model perbelanjaan modal yang lebih kukuh daripada syarikat *hyperscaler*.
Bank itu kini mengunjurkan senario optimis (*bull case*) bagi perbelanjaan WFE boleh mencecah $300 bilion pada 2028, dengan perbelanjaan senario asas (*base case*) dinaikkan kepada $257 bilion daripada $250 bilion sebelumnya.