Citi Proyeksikan Saham Semikonduktor Bangkit Pasca-Koreksi Tajam 18%

Citi memperkirakan saham-saham semikonduktor akan kembali pulih setelah mengalami aksi jual signifikan selama musim panas. Dalam sebuah catatan kepada klien, bank investasi tersebut berpendapat bahwa permintaan yang kuat dari sektor pusat data dan sentimen positif yang diperkirakan muncul dari konferensi industri akan menopang pemulihan sektor ini.

Prospek Pemulihan Pasca-Koreksi

Citi mencatat bahwa Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) telah anjlok sebesar 18% selama musim panas. Menurut para analis, penurunan ini terjadi karena "saham-saham di sektor ini dihadapkan pada ekspektasi yang tinggi dan sedikit perlambatan dalam momentum pendapatan."

Meski demikian, Citi melihat adanya potensi pemulihan menjelang Konferensi Global TMT yang diselenggarakannya. "Kami mengharapkan komentar positif mengenai semikonduktor yang dipimpin oleh AMD, MRVL, LITE, ALAB, dan perusahaan *semi caps*," tulis para analis dalam catatan tersebut.

Permintaan Pusat Data Tetap Kuat

Permintaan dari pusat data, yang menyumbang 34% dari total pasar yang dapat dijangkau (Total Addressable Market/TAM) industri ini, dilaporkan tetap kuat. Sementara itu, sektor otomotif dan industri, yang mencakup 21% dari pasar, juga terus menunjukkan pemulihan.

Ad

Sebaliknya, permintaan dari segmen PC dan ponsel, yang merupakan 42% dari pasar, disebut masih lemah. Kondisi ini dipengaruhi oleh inflasi biaya memori dan berbagai kendala pasokan yang masih berlangsung.

Optimisme pada Pasar CPU dan Peralatan

Citi menaikkan prospeknya untuk unit pemrosesan sentral (CPU), terutama setelah laporan pendapatan terbaru dan konferensi Hot Chips. Bank tersebut menaikkan perkiraan pasar CPU menjadi $237 miliar pada tahun 2030, dari $29 miliar pada tahun 2025, yang menyiratkan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 52%. Proyeksi ini lebih tinggi dari perkiraan yang dikeluarkan oleh AMD, Arm, dan Nvidia.

Lebih lanjut, Citi menaikkan prospek belanja peralatan fabrikasi wafer (WFE), dengan mengutip model belanja modal (*capital expenditure*) *hyperscaler* yang lebih kuat. Untuk tahun 2028, Citi kini melihat skenario optimistis (*bull case*) mendekati $300 miliar, dengan skenario dasar (*base case*) sebesar $257 miliar, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $250 miliar.