Carvana依托七家经销商，将新车业务迅速覆盖美国半数人口

在线汽车零售商Carvana正迅速扩大其新车销售版图。根据券商BTIG周五发布的一份报告，该公司仅通过七家克莱斯勒、道奇、吉普和Ram经销商，便已将其新车零售业务覆盖至美国近半数人口。

业务扩张详情

Carvana于六月中旬在其德克萨斯州达拉斯的经销商处启动了新车零售计划，并于近期在其官方网站carvana.com上增加了新车筛选功能。BTIG的调查发现，在其搜索的16个美国主要都会区中，有15个地区已有新车库存并提供免费送货服务。

BTIG在报告中强调，Carvana强大的物流网络是此次高效扩张的关键。该公司仅用7家门店就实现了传统模式下需要100至150家经销商才能达到的覆盖范围。

财务影响与市场分析

BTIG分析指出，这项新业务有望带来可观的利润。该券商估计，新车的单车毛利润（GPU）在$5,500至$7,500之间，其中约$1,500至$2,000来自零部件与服务业务。

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尽管如此，新车业务预计不会成为Carvana的主导。BTIG预测，即使在销量高的情况下，新车销量占公司总销量的比例也将低于10%。因此，该业务对公司整体单车毛利润的稀释效应将是温和的，预计低于3%。有趣的是，Carvana的内部数据显示，约75%的新车购买者最初是考虑购买二手车，这表明该公司可能正在扩大市场，而非仅仅是抢占现有份额。

面临的制约与战略协同

此次扩张也面临一些限制。首先，其合作伙伴Stellantis集团（NYSE: STLA）在美国新车市场的份额仅为8%。此外，Stellantis对Carvana在连续12个月内可收购的经销商数量设有限制。关于向其他经销商“主要市场区域”内的客户销售车辆的问题也尚待厘清。

尽管存在挑战，但BTIG认为，拥有实体经销商能为Carvana带来多重战略优势，包括：

• 稳定的二手车库存来源
• 零部件与服务业务产生的现金流
• 为未来二手车需求建立消费者触点