BitGo：资产服务而非托管才是代币化证券的关键障碍

BitGo的一位高管本周表示，机构规模转移代币化证券的关键障碍并非数字代币本身的托管，而是与其相关的权利和义务所需的复杂资产服务。

这家数字资产托管公司的产品副总裁尤金·哈尔(Eugene Hahr)告诉Investing.com，虽然持有代币本身已是“一个已解决的问题”，但该行业目前正努力解决链上资产管理更为复杂的细节。

服务挑战

哈尔表示，机构准备工作的重点已从安全存储转向资产的运营机制。尚未解决的关键问题在于，如何确保代币化资产易手时，其底层权益和权利得以保留。

他强调了几个需要统一解决方案的关键问题：

• 股息或代理投票能否可靠地送达最终钱包持有者？
• 链上头寸能否每日与底层资产进行核对？
• 如果中介机构倒闭，资产最终归谁所有？

“目前尚未统一解决的是与代币相关的所有问题：它代表什么权利、谁对该权利承担义务，以及资产转移后该权利是否仍然有效，”Hahr解释道。

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两种方法的对比

Hahr指出，美国和英国的监管机构在代币化方面采取了不同的策略。英国首先通过其“数字证券沙盒”（Digital Securities Sandbox）项目来构建基础设施。该项目由英格兰银行和金融行为监管局（FCA）监管，旨在测试代币的发行、交易和结算。

相比之下，Hahr表示，美国“从交易端入手”，并援引了美国证券交易委员会（SEC）最近的一项命令，该命令对链上交易场所给予有条件豁免，同时保留了现有的交易后功能。 “我不会提前致电任何一方，”他说道，并指出这两个司法管辖区最终都会面临相同的结算和违约处置问题。

机构展望

Hahr表示，与BitGo机构客户的对话“变得更加务实”。银行和资产管理公司正在寻求托管各种数字资产——包括加密货币、稳定币和代币化证券——而无需为每种资产创建单独的运营模式。

Hahr观察到，这些机构正在就合规控制、转让权和结算流程提出详细问题，旨在将代币化纳入其现有的风险和运营标准。他补充说，虽然许多代币化股票目前只是传统结算股票的“包装”，但像代币化货币市场基金、国债和私募信贷这样的资产已经投入生产。