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贝伦贝格银行上调Avio股价，理由是火箭发动机需求激增，Avio股价应声上涨。
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意大利火箭发动机制造商Avio SpA (AVI.MI) 的股价上涨超过4%，此前贝伦贝格银行将该公司评级从“持有”上调至“买入”。这家投资银行指出，导弹用固体火箭发动机存在结构性短缺，而Avio的战略地位使其有望成为美国国防承包商的关键独立供应商。
贝伦贝格的看涨理由
贝伦贝格在其研究报告中指出，由于持续不断的冲突，全球固体火箭发动机短缺问题日益严重，从而创造了巨大的市场机遇。该银行表示，洛克希德·马丁公司和雷神公司等美国主要导弹生产商正在寻求供应链多元化，这使得Avio凭借其成熟的专业技术能够获得可观的市场份额。
据贝伦贝格称，Avio预计到2030年，美国和欧洲的导弹推进剂缺口合计将达到每年3400吨，比一年前扩大了40%。不断增长的国防开支加剧了这一供应缺口，预计美国导弹预算申请将从2026财年的约360亿美元增至2027财年的950亿美元。
财务预测大幅上调
鉴于这一乐观前景，贝伦贝格银行大幅上调了对Avio的长期财务预测。主要预测调整包括：
Ad- 2030年国防推进系统收入从之前的3.12亿欧元上调至5.32亿欧元。
- 2030年调整后EBITDA预测上调42%至1.41亿欧元。
贝伦贝格银行指出，其新的2030年收入和调整后EBITDA预测分别比市场普遍预期高出19%和49%。该银行报告称，洛克希德·马丁公司和雷神公司已与Avio公司达成六个项目的合作协议，其中洛克希德·马丁公司的承诺预计将确保Avio公司计划在美国建设的700吨工厂近一半的产能。
近期成本和注意事项
尽管长期前景乐观，但贝伦贝格银行承认近期存在不利因素，并下调了Avio公司2026年、2027年和2028年的每股收益(EPS)预期。此次调整是由于Avio公司进军美国市场需要巨额资本支出。
Avio公司正在为这座新的美国工厂投资超过5亿美元，预计该工厂要到2028年底才能投产。贝伦贝格银行指出，这将导致工厂建设阶段出现负自由现金流，这也是其此前维持对该股“持有”评级的原因。