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巴克莱因亚马逊合作及美国政策利好上调AutoStore评级
巴克莱银行周一将仓储自动化解决方案提供商AutoStore的股票评级从“与大盘持平”上调至“增持”，并上调其目标价。该行指出，与电商巨头亚马逊的合作以及可能有利于其竞争地位的美国政策转变，是此次评级上调的关键驱动因素。
评级与预测详情
根据巴克莱发布的报告，AutoStore的目标股价已从18.20挪威克朗上调至20.50挪威克朗。该行表示，新的估值基于2027年预期企业价值/调整后息税折旧及摊销前利润 (EV/adjusted EBITA) 的25倍，高于此前的22倍，约为历史平均水平上浮0.5个标准差。
基于今年迄今强劲的订单接收量、健康的行业动态以及与亚马逊的合作关系，巴克莱将其对AutoStore 2027-28年度的销售额和调整后息税前利润 (EBIT) 预测上调了约2%。
核心驱动因素：亚马逊合作与美国政策
巴克莱分析师认为，与亚马逊的合作可能为AutoStore带来约3亿美元的收入机会。该估算基于亚马逊有20个物流中心配备AutoStore系统的假设，这一潜在收入相当于该公司2026财年收入指引的40%以上。
Ad此外，报告还强调了政策层面的利好。巴克莱指出，美国政府近期出于国家安全考虑，禁止了包括自主移动机器人在内的先进机器人技术进口，这为中国仓储解决方案进入美国市场带来了不确定性，从而为AutoStore创造了更有利的竞争环境。
市场表现及行业背景
在市场表现方面，AutoStore的股价今年迄今已上涨36%，表现远超其主要竞争对手。根据报告数据，同期凯傲集团 (KION) 和永恒力 (Jungheinrich) 的股价分别下跌了34%和25%。
尽管上调了AutoStore的评级，巴克莱仍维持对欧洲资本品行业的“中性”行业观点。该行认为，在今年的估值下调后，该板块的估值已基本消化了大部分负面因素，而宏观指标和盈利预期的企稳有望为该板块提供支撑。巴克莱同时维持了对凯傲集团和永恒力的“增持”评级。