Barclays Naik Taraf AutoStore Berikutan Perjanjian Amazon dan Sokongan Dasar A.S.

Barclays telah menaik taraf penarafan saham syarikat automasi gudang AutoStore kepada “Overweight” daripada “Equal Weight”, dengan sasaran harga baharu dinaikkan kepada NOK20.50 daripada NOK18.20. Peningkatan ini didorong oleh perkongsian strategik syarikat dengan Amazon dan perubahan dasar di Amerika Syarikat yang dijangka memberi kelebihan kepada kedudukan kompetitifnya.

Pendorong Utama Peningkatan

Menurut Barclays, dua faktor utama menyokong pandangan positif terhadap AutoStore. Pertama, perkongsian dengan Amazon dilihat mempunyai potensi hasil yang besar, dianggarkan boleh mencecah sekitar $300 juta. Angka ini bersamaan dengan lebih 40% daripada panduan hasil AutoStore untuk tahun fiskal 2026, dengan andaian 20 pusat pemenuhan Amazon dilengkapi dengan sistem AutoStore.

Kedua, tindakan kerajaan A.S. baru-baru ini yang menyekat import robotik canggih, termasuk robot mudah alih autonomi dari China atas kebimbangan keselamatan negara, mewujudkan persekitaran yang lebih baik untuk AutoStore. Dasar ini mengurangkan ancaman persaingan daripada penyedia solusi gudang dari China di pasaran A.S.

Unjuran dan Penilaian Dinaikkan

Berikutan perkembangan ini, Barclays telah menaikkan unjuran jualan dan EBIT terlaras bagi AutoStore untuk tahun 2027-28 sebanyak kira-kira 2%. Bank pelaburan itu memetik pengambilan pesanan yang kukuh setakat tahun ini dan dinamik industri yang sihat sebagai asas kepada semakan semula tersebut.

Ad

Sasaran harga baharu itu adalah berdasarkan penilaian 25 kali ganda anggaran EV/EBITA terlaras 2027, meningkat daripada 22 kali ganda sebelum ini. Saham AutoStore telah menunjukkan prestasi cemerlang dengan kenaikan 36% setakat tahun ini, jauh mengatasi pesaingnya seperti KION (-34%) dan Jungheinrich (-25%).

Pandangan Terhadap Pesaing

Walaupun menaik taraf AutoStore, Barclays mengekalkan pandangan positif terhadap pesaingnya dalam sektor Barangan Modal Eropah. Penarafan “Overweight” dikekalkan untuk KION dan Jungheinrich dengan sasaran harga masing-masing pada €64 dan €39.

Barclays menyatakan bahawa perkongsian AutoStore dengan Amazon dijangka tidak akan menjejaskan peluang perniagaan KION dalam sektor e-dagang secara signifikan. Sementara itu, Jungheinrich dicatatkan sebagai saham termurah dalam liputan Barclays untuk sektor ini, didagangkan pada 10.5 kali ganda anggaran EV/EBITA terlaras 2027.