Story
Barclays nâng hạng AutoStore nhờ thỏa thuận với Amazon và chính sách thuận lợi từ Mỹ
Ngân hàng Barclays đã nâng khuyến nghị đối với công ty tự động hóa kho bãi AutoStore lên mức "Tăng tỷ trọng" từ "Tỷ trọng tương đương", đồng thời tăng giá mục tiêu lên 20,50 NOK từ 18,20 NOK. Động thái này được thúc đẩy bởi quan hệ đối tác chiến lược với Amazon và các chính sách thuận lợi từ Mỹ có thể củng cố vị thế cạnh tranh của công ty.
Động lực tăng trưởng từ Amazon và chính sách của Mỹ
Theo Barclays, quan hệ đối tác với Amazon có thể mang lại cơ hội doanh thu lên tới khoảng 300 triệu USD cho AutoStore, tương đương hơn 40% doanh thu dự kiến của công ty trong năm tài chính 2026. Ước tính này dựa trên giả định rằng 20 trung tâm xử lý đơn hàng của Amazon sẽ được trang bị hệ thống của AutoStore trong một thỏa thuận kéo dài nhiều năm.
Ngoài ra, Barclays cũng chỉ ra một yếu tố thuận lợi khác là việc chính phủ Mỹ gần đây đã cấm nhập khẩu các loại robot tiên tiến, bao gồm cả robot di động tự율, vì lo ngại an ninh quốc gia. Điều này có thể làm giảm khả năng thâm nhập thị trường Mỹ của các giải pháp kho bãi từ Trung Quốc, tạo ra một môi trường cạnh tranh thuận lợi hơn cho AutoStore.
Định giá và hiệu suất vượt trội
Việc nâng giá mục tiêu lên 20,50 NOK được Barclays dựa trên phương pháp định giá gấp 25 lần tỷ lệ EV/EBITA điều chỉnh dự phóng cho năm 2027, tăng từ mức 22 lần trước đó. Ngân hàng cũng đã nâng dự báo doanh thu và EBIT điều chỉnh cho AutoStore trong giai đoạn 2027-2028 thêm khoảng 2%.
AdHiệu suất của AutoStore đã cho thấy sự vượt trội rõ rệt so với các đối thủ trong ngành.
- Cổ phiếu AutoStore đã tăng 36% từ đầu năm đến nay.
- Trong khi đó, cổ phiếu của các đối thủ như KION và Jungheinrich lần lượt ghi nhận mức giảm 34% và 25%.
Bối cảnh ngành và các đối thủ cạnh tranh
Barclays cho biết các công ty đối thủ như KION và Jungheinrich đã phải đối mặt với việc dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) bị điều chỉnh giảm hơn 20% từ đầu năm, điều này lý giải phần lớn sự sụt giảm giá cổ phiếu của họ. Mặc dù vậy, Barclays vẫn duy trì khuyến nghị "Tăng tỷ trọng" đối với cả KION và Jungheinrich.
Theo ngân hàng này, dù không kỳ vọng quan hệ đối tác giữa AutoStore và Amazon sẽ ảnh hưởng đáng kể đến cơ hội kinh doanh của KION trong lĩnh vực thương mại điện tử, các yếu tố xúc tác mới đã giúp AutoStore trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn trong bối cảnh hiện tại.