摩根大通：人工智能需求强劲，ASML考虑在2028年将EUV光刻机产量增至110台以上

根据摩根大通（JPMorgan）分析师周一发布的一份报告，全球最大的芯片制造设备供应商阿斯麦（ASML）正在探索提高其旗舰产品极紫外（EUV）光刻机产量的途径。该公司正考虑在2028年生产超过110台EUV设备，以应对由人工智能（AI）引发的空前需求。

AI热潮推动需求激增

摩根大通分析师在与ASML首席财务官会面后指出，市场对先进芯片制造设备的需求“非常非常强劲”。报告称，目前新增的大部分订单都是针对2028年交付的EUV光刻机。

此前，ASML已表示其2027年的产能已基本售罄，当年可生产至少80台设备，并计划在2028年将产量提高30%。而探索将2028年产量提升至110台以上，则表明市场需求可能超出公司早前预期。对于投资者而言，这预示着ASML在未来几年内可能实现更强劲的收入增长。

产能瓶颈与客户动态

摩根大通的报告澄清，ASML当前面临的主要产能限制因素是EUV设备的组装速度，而非供应链问题。这表明公司的生产瓶颈主要在内部，而非外部依赖。

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在客户方面，报告提到了一些关键动态：

• 英特尔（Intel）预计将在2027年“再次成为一个重要的客户”。
• 包括埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下Terafab在内的新客户正在“发展中”。
• 2027年，面向中国存储芯片制造商的销售额预计将更加强劲。

技术路线与未来展望

报告还指出，在本轮技术周期中，EUV技术在每块芯片制造过程中的使用“强度”（即使用率）正在增加。这意味着即使芯片出货量不变，对EUV设备的需求也会增长。

展望未来，下一代高数值孔径（High NA）EUV光刻机的采用将从2028年开始，但预计将在“未来十年内更有意义地”普及。此外，ASML对其当前的激光技术充满信心，认为没有理由尝试马斯克所青睐的新型“自由电子激光”（FEL）光源技术。