Đồng Yên giảm xuống dưới 156 khi động thái tăng lãi suất cứng rắn của Fed khiến Ngân hàng Nhật Bản rơi vào thế khó.

Đồng yên Nhật giảm mạnh so với đô la Mỹ, phá vỡ mức 156 sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất. Động thái này làm tăng đáng kể áp lực cho cuộc họp chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) vào thứ Sáu, với các chiến lược gia cảnh báo về sự suy yếu hơn nữa của đồng yên trừ khi các quan chức phát tín hiệu cam kết chắc chắn về việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa.

Fed tăng lãi suất làm gia tăng chênh lệch lợi suất

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm thứ Tư đã thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023 và phát tín hiệu rằng nhiều đợt tăng lãi suất nữa có thể sẽ xảy ra. Điều này đã khiến các nhà giao dịch đặt cược vào ba đợt tăng lãi suất nữa vào giữa năm tới, làm gia tăng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản.

Đáp lại, đồng yên đã giảm hơn 1% trong giao dịch đêm xuống mức thấp 156,42 mỗi đô la. Sự trượt giá này đã đảo ngược một phần đáng kể đà tăng gần đây của đồng yên, vốn được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc BOJ thắt chặt chính sách nhanh hơn và việc đảo chiều các giao dịch chênh lệch lãi suất được tài trợ bằng yên.

Mọi sự chú ý đổ dồn vào Ngân hàng Nhật Bản

Với động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tạo ra tín hiệu cứng rắn, áp lực đang gia tăng đối với Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) phải hành động quyết đoán. "Nhật Bản chắc chắn đang chịu áp lực rất lớn để vừa tăng lãi suất vừa gửi tín hiệu cứng rắn nhằm giảm thiểu thiệt hại," Glenn Yin, trưởng bộ phận nghiên cứu tại ACCM ở Melbourne, cho biết. Ông nói thêm rằng nếu BOJ gây thất vọng, "việc chạm mốc 160 trong ngắn hạn không phải là rủi ro có thể bỏ qua."

• Việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản gần như đã được thị trường phản ánh đầy đủ, theo các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm.
• Sự chú ý của thị trường đã chuyển sang cuộc họp báo sau cuộc họp của Thống đốc BOJ Kazuo Ueda để tìm manh mối về tốc độ và phạm vi thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai.

Ad

Các nhà phân tích tin rằng đồng yên vẫn dễ bị tổn thương nếu các nhà đầu tư kết luận rằng chu kỳ thắt chặt của BOJ không thể theo kịp Fed. Rinto Maruyama, chiến lược gia cấp cao về lãi suất và ngoại hối tại SMBC Nikko Securities, lưu ý rằng nếu cuộc họp được coi là mang tính ôn hòa, mục tiêu tăng giá tiếp theo cho cặp đô la-yên sẽ là 158.

Các yếu tố giảm thiểu và các mức quan trọng

Mặc dù triển vọng giảm giá, một số yếu tố có thể làm giảm bớt đợt bán tháo yên mới. Các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất gần đây đã bị thua lỗ do sự phục hồi mạnh mẽ của đồng yên, và các quỹ phòng hộ đã giảm bớt vị thế bán khống của họ. Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy đã giảm một nửa vị thế bán khống ròng yên của họ trong tuần kết thúc ngày 8 tháng 9.

Mối đe dọa can thiệp tiền tệ dai dẳng cũng có thể hạn chế sự giảm giá của đồng yên. Các quan chức Nhật Bản đã bày tỏ sự sẵn sàng tham gia thị trường, và các tín hiệu hỗ trợ cho đồng yên mạnh hơn cũng đến từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, một đợt tăng lãi suất duy nhất vào thứ Sáu có thể không đủ để hỗ trợ đồng tiền này. Akira Moroga, chiến lược gia trưởng thị trường tại Ngân hàng Aozora, cho biết Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) "không có khả năng áp dụng lập trường cứng rắn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều này có thể trở thành chất xúc tác trực tiếp làm suy yếu đồng yên." Ông xác định mức 158,50, gần đường trung bình động 200 ngày, là ngưỡng quan trọng tiếp theo cần theo dõi.