Yardeni Research: Thị trường chứng khoán sẽ biến động trong mùa hè trước khi phục hồi đà tăng

Theo công ty phân tích Yardeni Research, thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ trải qua nhiều biến động trong mùa hè trước khi tiếp tục đà tăng trưởng. Công ty vẫn giữ nguyên dự báo chỉ số S&P 500 sẽ đạt 8.250 điểm vào cuối năm nay, mặc dù chỉ số này đã đi ngang quanh mốc 7.500 điểm kể từ ngày 14 tháng 5.

Các yếu tố thuận lợi và rủi ro gia tăng

Yardeni Research cho rằng sự chững lại gần đây của thị trường更 giống một "sự đình trệ mùa hè" hơn là một đợt sụt giảm mạnh. Các yếu tố nền tảng như nền kinh tế vững chắc và lợi nhuận doanh nghiệp khả quan vẫn là động lực hỗ trợ, tuy nhiên những yếu tố này phần lớn đã được thị trường phản ánh vào giá.

Trong khi đó, một số rủi ro đã xuất hiện trở lại và gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Các rủi ro chính bao gồm:

• Xung đột tại Trung Đông: Việc chiến sự tái diễn đã đẩy giá dầu tăng và làm dấy lên lo ngại lạm phát. Giá dầu thô Brent đã phục hồi từ mức thấp gần 72 USD/thùng trong tháng 6 lên khoảng 95 USD/thùng. Yardeni khuyến nghị nhà đầu tư nên tăng tỷ trọng cổ phiếu ngành năng lượng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro gián đoạn tại các điểm nóng vận chuyển ở Trung Đông.
• Lo ngại về Trí tuệ Nhân tạo (AI): Thị trường đang dấy lên những lo ngại về khả năng sinh lời từ các khoản đầu tư khổng lồ vào AI. Ngoài ra, một sự cố an ninh mạng tại OpenAI cũng góp phần làm gia tăng sự bất an.
• Chính sách thuế quan: Chính quyền Mỹ đang có kế hoạch áp thuế 50% đối với nhiều loại hàng hóa của Canada và các mức thuế mới khoảng 10,0%-12,5% cho khoảng 60 quốc gia khác.

Ad

Tác động đến thị trường tài chính

Những lo ngại này đang được phản ánh trên thị trường trái phiếu, với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại mức 4,63%. Theo Yardeni, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm tăng lãi suất, với xác suất tăng lãi suất được ước tính là 35% cho tháng 7 và 55% cho tháng 9.

Trên các thị trường khác, giá vàng vẫn giữ được ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD/ounce bất chấp đồng USD mạnh lên. Trong khi đó, đồng yên Nhật đã trượt xuống dưới mốc 163 JPY/USD, mức yếu nhất kể từ năm 1986, do áp lực từ chi phí năng lượng cao và chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật Bản.