Story
Cổ phiếu Volvo Car giảm sau khi Citi hạ giá mục tiêu, giữ khuyến nghị 'Bán'
Cổ phiếu của Volvo Car (STO:VOLCAR-B) đã giảm khoảng 1% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba sau khi Citi duy trì khuyến nghị "Bán" và hạ giá mục tiêu đối với cổ phiếu này, do kết quả kinh doanh quý hai yếu hơn dự kiến.
Kết quả kinh doanh quý 2 gây thất vọng
Báo cáo tài chính của nhà sản xuất ô tô Thụy Điển cho thấy những con số thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Cụ thể, các chỉ số chính trong quý 2 bao gồm:
- Doanh thu: Đạt 77,6 tỷ SEK, giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn 6% so với ước tính đồng thuận.
- EBIT điều chỉnh: Đạt 826 triệu SEK, tương ứng với biên lợi nhuận 1,1%, thấp hơn 27% so với kỳ vọng.
- Dòng tiền tự do: Âm 5,2 tỷ SEK, yếu hơn đáng kể so với mức dự báo âm 0,2 tỷ SEK của giới phân tích.
Biên lợi nhuận đã giảm 120 điểm cơ bản so với quý trước và 210 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân được cho là do cơ cấu sản phẩm không thuận lợi (tỷ trọng xe điện pin tăng trong khi xe động cơ đốt trong giảm), áp lực về giá bán và các chương trình ưu đãi, cùng với sản lượng bán buôn và doanh thu từ tín chỉ khí thải thấp hơn.
AdTriển vọng và những thách thức phía trước
Ban lãnh đạo Volvo Car cho biết quý 2 có thể là giai đoạn chạm đáy về biên lợi nhuận. Công ty kỳ vọng doanh số nửa cuối năm sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn đáng kể và dòng tiền tự do cả năm 2026 sẽ ở mức hòa vốn, chủ yếu nhờ vào kết quả của quý 4. Đáng chú ý, Volvo Car đã thực hiện tiết kiệm chi phí được 8 tỷ SEK, vượt mục tiêu 5 tỷ SEK cho cả năm.
Tuy nhiên, Citi lưu ý rằng vẫn còn những câu hỏi quan trọng về việc liệu công ty có thể đạt được sản lượng, giá bán và cơ cấu sản phẩm đủ tốt để bù đắp chi phí cố định hay không. Trong khi thị trường Mỹ vẫn ổn định và châu Âu cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của xe điện, thị trường Trung Quốc tiếp tục đối mặt với những thách thức về giá cả và sản lượng.
Volvo Car sẽ tổ chức một sự kiện Cập nhật Chiến lược Thị trường Vốn vào ngày 17 tháng 9 năm 2026 tại Stockholm, nơi ban lãnh đạo dự kiến sẽ giải quyết các thách thức hiện tại của thị trường.