Goldman Sachs cảnh báo lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến khu vực Mỹ Latinh và cuối cùng làm tăng giá xăng tại Mỹ.

Theo một phân tích gần đây của Goldman Sachs, lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel tiềm năng của Mỹ sẽ có tác động trực tiếp hạn chế đến tăng trưởng toàn cầu nhưng sẽ ảnh hưởng nặng nề nhất đến khu vực Mỹ Latinh, trong khi bất kỳ sự giảm giá ban đầu nào đối với người tiêu dùng Mỹ có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn và cuối cùng sẽ gây ra lạm phát.

Báo cáo nghiên cứu của ngân hàng đầu tư này đề cập đến những lo ngại ngày càng tăng về lệnh cấm xuất khẩu có thể xảy ra khi biên lợi nhuận của các sản phẩm tinh chế đã mở rộng đáng kể kể từ tháng Ba.

Mỹ Latinh dễ bị tổn thương nhất

Goldman Sachs xác định Mỹ Latinh là khu vực dễ bị tổn thương nhất nếu nguồn cung dầu diesel của Mỹ đột ngột bị gián đoạn. Sử dụng bảng đầu vào-đầu ra toàn cầu, các nhà phân tích của ngân hàng ước tính rằng việc cắt giảm như vậy có thể làm giảm GDP trong khu vực khoảng 1%.

Tuy nhiên, báo cáo lưu ý rằng tác động này có thể sẽ được giảm bớt bởi lượng hàng tồn kho hiện có và việc tăng xuất khẩu từ các nhà cung cấp toàn cầu khác. Bên ngoài châu Mỹ, Goldman Sachs dự đoán tác động trực tiếp nhỏ đến hoạt động kinh tế, do sự phụ thuộc ít hơn vào nhập khẩu của Mỹ và sự phân bổ lại nhanh chóng dự kiến của nguồn cung toàn cầu.

Hiệu ứng ngược lạm phát đối với người tiêu dùng Mỹ

Ad

Mặc dù lệnh cấm có thể mang lại sự giảm nhẹ tạm thời về giá xăng, Goldman Sachs dự đoán cuối cùng nó sẽ dẫn đến giá cả cao hơn cho người tiêu dùng Mỹ. Các chiến lược gia về hàng hóa của ngân hàng đã vạch ra một quy trình hai giai đoạn:

• Giảm giá ban đầu: Lệnh cấm xuất khẩu ban đầu sẽ làm giảm giá dầu diesel bán lẻ tại Mỹ ước tính 25 cent/gallon mỗi tuần lệnh này có hiệu lực. Điều này sẽ tạo ra một lực kéo nhẹ 2 đến 3 điểm cơ bản đối với lạm phát chung của Mỹ sau một tháng.
• Tăng giá sau đó: Hiệu ứng giảm phát này có thể sẽ đảo ngược sau khoảng hai tháng. Khi dung lượng lưu trữ dầu diesel của Mỹ cạn kiệt, ngân hàng ước tính mỗi tuần lệnh cấm sẽ làm tăng giá xăng bán lẻ tại Mỹ thêm 0,30 đô la/gallon, khiến chính sách này gây ra lạm phát tổng thể.

Điều chỉnh thị trường toàn cầu

Vì thị trường dầu diesel là toàn cầu, Goldman Sachs dự đoán chuỗi cung ứng sẽ nhanh chóng điều chỉnh theo lệnh cấm xuất khẩu của Mỹ, dẫn đến giá cả cao hơn là hậu quả kinh tế chính. Các nhà phân tích của ngân hàng tin rằng tác động toàn cầu chính sẽ là lạm phát.

Họ ước tính rằng cứ mỗi lần giá dầu diesel tăng 10% bền vững, lạm phát chung toàn cầu sẽ tăng 0,1 điểm phần trăm và lạm phát lõi tăng 0,03 điểm phần trăm. Tác động sẽ rõ rệt hơn ở các thị trường mới nổi châu Á và châu Âu.