Story
Macquarie: Mỹ có thể đã chi 500 triệu USD can thiệp, 'hiệu ứng tín hiệu' quan trọng hơn quy mô
Theo ngân hàng Macquarie, sự tham gia của Hoa Kỳ vào đợt can thiệp phối hợp gần đây nhằm hỗ trợ đồng Yên Nhật có "hiệu ứng tín hiệu" ảnh hưởng sâu sắc hơn nhiều so với quy mô dòng vốn thực tế. Động thái này cho thấy cam kết của Washington trong việc ổn định tiền tệ, ngay cả khi số tiền bỏ ra tương đối khiêm tốn.
Quy mô can thiệp chênh lệch
Trong một báo cáo gần đây, ông Gareth Berry, Trưởng bộ phận Chiến lược Ngoại hối và Lãi suất tại Macquarie, ước tính rằng chính quyền Mỹ đã bán ra một lượng EUR/JPY trị giá 500 triệu USD vào ngày 31 tháng 7.
Con số này chỉ là "giọt nước giữa đại dương" khi so sánh với quy mô can thiệp của Nhật Bản. Theo ước tính, Tokyo đã bán ra khoảng 85 tỷ USD để mua vào đồng Yên trong hai ngày 30 và 31 tháng 7. Đây là đợt can thiệp kéo dài hai ngày lớn nhất được ghi nhận của Nhật Bản, không tính đến hành động sau thảm họa Fukushima vào tháng 10 năm 2011.
Dư địa cho các hành động trong tương lai
Quy mô can thiệp tương đối nhỏ của Mỹ cho thấy nước này vẫn còn "rất nhiều đạn dược" cho các hành động trong tương lai. Báo cáo của Macquarie chỉ ra rằng Bộ Tài chính và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể huy động thêm 25,9 tỷ USD từ các khoản dự trữ bằng đồng euro.
AdDo đó, nếu đồng Yên tiếp tục suy yếu, họ hoàn toàn có khả năng thực hiện thêm nhiều hoạt động can thiệp với quy mô tương tự trên thị trường EUR/JPY. Về mặt lý thuyết, nếu Mỹ chuyển sang can thiệp trực tiếp vào cặp tỷ giá USD/JPY, nguồn lực của họ gần như là vô hạn.
Bối cảnh thị trường
Hiện tại, đồng Yên đang giao dịch quanh mốc 159,70 JPY đổi một USD, một lần nữa tiến sát ngưỡng 160 mà các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ, vì lo ngại việc chạm đến mức này có thể kích hoạt thêm một đợt can thiệp mới. Đồng tiền Nhật Bản đã mất phần lớn thành quả tăng giá có được sau đợt can thiệp chung vào tháng trước, do áp lực từ chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật và những lo ngại về triển vọng tài khóa của Nhật Bản.
Trong khi đó, dữ liệu từ CFTC cho thấy các quỹ phòng hộ đã cắt giảm hơn một nửa vị thế bán khống đồng Yên kể từ khi chính quyền hai nước phối hợp hành động. Thị trường cũng đang đặt cược với xác suất khoảng 80% rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 tới.