मैक्वेरी: येन हस्तक्षेप में अमेरिकी भागीदारी सांकेतिक, $500 मिलियन का कदम भी अहम

मैक्वेरी के अनुसार, जापानी येन की विनिमय दर में संयुक्त हस्तक्षेप में अमेरिका की भागीदारी का "संकेत प्रभाव" वास्तविक धन प्रवाह के आकार से कहीं अधिक प्रभावशाली है। यह विश्लेषण येन के भविष्य और बाजार की अटकलों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालता है।

हस्तक्षेप का पैमाना और अमेरिकी भूमिका

मैक्वेरी के फॉरेक्स और ब्याज दर रणनीतिकार, गैरेथ बेरी ने हालिया रिपोर्ट में कहा कि अमेरिकी अधिकारियों ने 31 जुलाई को 500 मिलियन डॉलर मूल्य के यूरो/येन बेचे। यह उस अनुमानित 85 बिलियन डॉलर के मुकाबले बहुत छोटी राशि है जो जापान ने 30-31 जुलाई को डॉलर/येन बेचकर बाजार में झोंके थे।

बेरी ने बताया कि अमेरिका द्वारा अपेक्षाकृत सीमित राशि का उपयोग यह दर्शाता है कि "उसके पास अभी भी पर्याप्त क्षमता बची हुई है।" यह हस्तक्षेप 2011 की फुकुशिमा आपदा के बाद से जापान का सबसे बड़ा दो-दिवसीय हस्तक्षेप था।

भविष्य की क्षमता और बाजार पर प्रभाव

रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिकी ट्रेजरी और फेडरल रिजर्व मिलकर यूरो-मूल्यवर्ग के भंडार में अतिरिक्त 25.9 बिलियन डॉलर का उपयोग कर सकते हैं। इसका मतलब है कि यदि येन फिर से कमजोर होता है, तो वे यूरो/येन बाजार में इसी तरह के और भी ऑपरेशन करने में पूरी तरह सक्षम हैं। यदि अमेरिका सीधे डॉलर/येन में हस्तक्षेप करने का निर्णय लेता है, तो सैद्धांतिक रूप से उसकी क्षमता लगभग असीमित है।

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वर्तमान में, येन डॉलर के मुकाबले लगभग 159.70 पर कारोबार कर रहा है, जो फिर से 160 के मनोवैज्ञानिक स्तर के करीब है। व्यापारी इस स्तर पर कड़ी नजर रख रहे हैं, क्योंकि इसे पार करने पर जापानी सरकार द्वारा येन को समर्थन देने के लिए एक और हस्तक्षेप की आशंका है। पिछले महीने के संयुक्त हस्तक्षेप के बाद येन ने अपनी अधिकांश बढ़त खो दी है, जिसका मुख्य कारण अमेरिका-जापान ब्याज दर अंतर और जापान के राजकोषीय दृष्टिकोण पर चिंताएं हैं।

बाजार की उम्मीदें और सट्टा स्थिति

बाजार अब बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा सितंबर में ब्याज दर में बढ़ोतरी की लगभग 80% संभावना देख रहा है, जैसा कि ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप से संकेत मिलता है। येन की लगातार कमजोरी और ऊंचे बॉन्ड यील्ड को देखते हुए, इस बात की भी चर्चा बढ़ रही है कि BoJ अपनी मौद्रिक सख्ती की गति तेज कर सकता है।

अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के आंकड़ों के अनुसार, सट्टा स्थितियों में भी बदलाव दिख रहा है।

• 11 अगस्त को समाप्त सप्ताह में, लीवरेज्ड फंड्स द्वारा रखे गए येन शॉर्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की संख्या 6.5% घटकर 59,526 रह गई।
• कुल मिलाकर, जुलाई के अंत में अधिकारियों के हस्तक्षेप के बाद से हेज फंड्स ने अपनी येन शॉर्ट पोजीशन को आधे से अधिक कम कर दिया है।