Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tạm thời vượt mốc 5% sau báo cáo lạm phát cao.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt ngưỡng 5% trong thời gian ngắn vào thứ Sáu, lần đầu tiên kể từ năm 2024. Sự bán tháo trên thị trường trái phiếu được kích hoạt bởi một báo cáo của chính phủ cho thấy lạm phát tiêu dùng vẫn ở mức cao dai dẳng trong tháng 8, củng cố thêm dự đoán của các nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp tăng lãi suất.

Dữ liệu lạm phát thúc đẩy bán tháo

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, một chuẩn mực quan trọng cho chi phí vay toàn cầu, đã tăng 6,3 điểm cơ bản lên mức cao 5,005% sau khi dữ liệu được công bố, theo Investing.com. Động thái này diễn ra sau khi Bộ Lao động báo cáo rằng Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) giữ vững ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 0,3% so với tháng trước, vượt dự báo đồng thuận là 0,2%.

Tín hiệu lạm phát này càng trầm trọng hơn khi chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng cao hơn dự kiến, đạt 5,4% vào thứ Năm, cho thấy chi phí năng lượng tăng cao đang tác động đến toàn bộ nền kinh tế. Các kỳ hạn khác ít biến động hơn, với lợi suất trái phiếu hai năm nhạy cảm với chính sách tăng lên 4,61% và lợi suất trái phiếu 30 năm ở mức 5,338%.

Xác suất Fed tăng lãi suất tăng vọt

Trước dữ liệu lạm phát dai dẳng, các nhà giao dịch đã nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về cuộc họp chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 9 đã tăng vọt lên 88%, từ mức 71% hồi đầu phiên, theo công cụ CME FedWatch.

Ad

Thêm vào tâm lý diều hâu, giá dầu thô Brent giữ vững ở mức gần 109 đô la một thùng, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã nâng lãi suất chủ chốt lên 2,50% vào thứ Năm. “Điều đó cho phép Fed có thêm không gian để xem xét kỹ hơn mức tăng lãi suất tổng thể, khiến quyết định vào tháng 9 phụ thuộc vào sự cân bằng rộng hơn của lạm phát, thị trường lao động và điều kiện tài chính,” Lewis Huang, một nhà phân tích tại Bitget, cho biết trong một ghi chú được Investing.com trích dẫn.

Tại sao mức 5% lại quan trọng

Mức 5% đối với lợi suất trái phiếu 10 năm là một mốc tâm lý và kỹ thuật quan trọng đối với thị trường tài chính. Là lãi suất phi rủi ro toàn cầu, nó đóng vai trò là nền tảng để định giá nhiều loại tài sản.

Một động thái duy trì trên mức này sẽ có những tác động rộng lớn đối với nền kinh tế và các nhà đầu tư:

• Nó làm tăng chi phí vay mượn cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng, ảnh hưởng đến mọi thứ từ tái cấp vốn nợ doanh nghiệp đến lãi suất thế chấp.
• Nó làm giảm phần bù rủi ro vốn chủ sở hữu, lợi nhuận vượt trội mà các nhà đầu tư kỳ vọng khi nắm giữ cổ phiếu so với trái phiếu phi rủi ro, khiến thu nhập cố định trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn.
• Nó thực chất mang lại một hình thức thắt chặt tiền tệ thụ động, giúp Fed làm giảm tốc nền kinh tế mà không cần thay đổi chính sách ngay lập tức.