मुद्रास्फीति पर आई तीव्र रिपोर्ट के बाद अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की उपज संक्षेप में 5% से ऊपर पहुंच गई।

शुक्रवार को अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की बेंचमार्क यील्ड 2024 के बाद पहली बार संक्षेप में 5% के स्तर को पार कर गई। बॉन्ड बाजार में यह बिकवाली सरकार की उस रिपोर्ट के कारण शुरू हुई जिसमें दिखाया गया कि अगस्त में उपभोक्ता मुद्रास्फीति लगातार उच्च बनी रही, जिससे निवेशकों को फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में जल्द ही वृद्धि की आशंका और मजबूत हो गई।

मुद्रास्फीति के आंकड़ों के कारण बिकवाली

Investing.com के अनुसार, वैश्विक उधार लागत के प्रमुख बेंचमार्क, 10-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड आंकड़ों के जारी होने के बाद 6.3 बेसिस पॉइंट बढ़कर 5.005% के उच्च स्तर पर पहुंच गई। यह वृद्धि श्रम विभाग द्वारा जारी रिपोर्ट के बाद हुई जिसमें बताया गया कि अगस्त में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) में साल-दर-साल 3.4% की वृद्धि हुई। कोर CPI, जिसमें अस्थिर खाद्य और ऊर्जा कीमतों को शामिल नहीं किया जाता है, में महीने-दर-महीने 0.3% की वृद्धि हुई, जो 0.2% के आम सहमति पूर्वानुमानों से अधिक है।

गुरुवार को उत्पादक मूल्य सूचकांक (पीपीआई) के उम्मीद से कहीं अधिक 5.4% बढ़ने से मुद्रास्फीति का यह संकेत और भी पुख्ता हो गया, जिससे पता चलता है कि ऊर्जा की बढ़ती लागत व्यापक अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर रही है। अन्य परिपक्वता अवधियों में अस्थिरता कम रही, नीति-संवेदनशील दो-वर्षीय बॉन्ड की यील्ड बढ़कर 4.61% और 30-वर्षीय बॉन्ड की यील्ड 5.338% हो गई।

फेड द्वारा ब्याज दर में वृद्धि की संभावना बढ़ी

लगातार मुद्रास्फीति के आंकड़ों के जवाब में, व्यापारियों ने फेडरल रिजर्व की आगामी नीति बैठक के लिए अपनी उम्मीदों को तेजी से पुनर्मूल्यांकित किया। सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, 15-16 सितंबर की बैठक में 25 आधार अंकों की ब्याज दर वृद्धि की संभावना सत्र की शुरुआत में 71% से बढ़कर 88% हो गई।

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कठोर रुख को और बढ़ावा देते हुए, ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें 109 डॉलर प्रति बैरल के आसपास स्थिर रहीं, जबकि यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने गुरुवार को अपनी प्रमुख ब्याज दर बढ़ाकर 2.50% कर दी। "इससे फेडरल रिजर्व को मुख्य वृद्धि पर पुनर्विचार करने का कुछ अवसर मिलता है, जिससे सितंबर का निर्णय मुद्रास्फीति, श्रम बाजार और वित्तीय स्थितियों के व्यापक संतुलन पर निर्भर करता है," इन्वेस्टिंग डॉट कॉम द्वारा उद्धृत बिटगेट के विश्लेषक लुईस हुआंग के एक नोट में कहा गया है।

5% का स्तर क्यों महत्वपूर्ण है

10-वर्षीय यील्ड पर 5% का स्तर वित्तीय बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक और तकनीकी संकेतक है। वैश्विक जोखिम-मुक्त दर होने के नाते, यह विभिन्न प्रकार की परिसंपत्तियों के मूल्यांकन का आधार है।

इस स्तर से ऊपर लगातार वृद्धि के अर्थव्यवस्था और निवेशकों पर व्यापक प्रभाव पड़ते हैं:

• इससे निगमों और उपभोक्ताओं के लिए उधार लेने की लागत बढ़ जाती है, जिससे कॉर्पोरेट ऋण पुनर्वित्त से लेकर बंधक दरों तक सब कुछ प्रभावित होता है।
• यह इक्विटी जोखिम प्रीमियम को कम करता है, जो जोखिम-मुक्त बांडों की तुलना में शेयरों को रखने पर निवेशकों द्वारा अपेक्षित अतिरिक्त रिटर्न है, जिससे निश्चित आय एक अधिक आकर्षक विकल्प बन जाती है।
• यह प्रभावी रूप से निष्क्रिय मौद्रिक सख्ती का एक रूप प्रदान करता है, जिससे फेडरल रिजर्व को तत्काल नीतिगत परिवर्तन किए बिना अर्थव्यवस्था को ठंडा करने में मदद मिलती है।