อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นเหนือ 5% ชั่วขณะ หลังรายงานอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน พุ่งขึ้นแตะระดับ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2024 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา การเทขายในตลาดพันธบัตรเกิดขึ้นหลังจากรายงานของรัฐบาลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องในเดือนสิงหาคม ซึ่งตอกย้ำการคาดการณ์ของนักลงทุนว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้า

ข้อมูลเงินเฟ้อกระตุ้นการเทขาย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำคัญสำหรับต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลก พุ่งขึ้น 6.3 จุดพื้นฐานสู่ระดับสูงสุดที่ 5.005% หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูล ตามรายงานของ Investing.com การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากกระทรวงแรงงานรายงานว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทรงตัวอยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนสิงหาคม CPI หลัก ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 0.2%

สัญญาณเงินเฟ้อนี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.4% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งบ่งชี้ว่าต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง ส่วนพันธบัตรระยะอื่นๆ มีความผันผวนน้อยกว่า โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบาย ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 4.61% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปี อยู่ที่ 5.338%

โอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น

จากข้อมูลเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง นักลงทุนจึงปรับความคาดหวังเกี่ยวกับการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่กำลังจะมาถึงอย่างรวดเร็ว ความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุด ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน พุ่งสูงขึ้นเป็น 88% จาก 71% ในช่วงต้นของวัน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

Ad

นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ 109 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ธนาคารกลางยุโรปปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักเป็น 2.50% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งยิ่งเสริมความเชื่อมั่นในนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น “นั่นทำให้เฟดมีพื้นที่ในการพิจารณาตัวเลขเบื้องต้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้การตัดสินใจในเดือนกันยายนขึ้นอยู่กับความสมดุลที่กว้างขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ ตลาดแรงงาน และสภาวะทางการเงิน” ลูอิส หวง นักวิเคราะห์จาก Bitget กล่าวในบันทึกที่อ้างโดย Investing.com

ทำไมระดับ 5% จึงสำคัญ

ระดับ 5% ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปี เป็นตัวชี้วัดทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่สำคัญสำหรับตลาดการเงิน ในฐานะ อัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยง ทั่วโลก มันทำหน้าที่เป็นรากฐานสำหรับการประเมินมูลค่าสินทรัพย์หลากหลายประเภท

การเคลื่อนไหวที่สูงกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่องมีนัยสำคัญอย่างกว้างขวางต่อเศรษฐกิจและนักลงทุน:

• มันจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับบริษัทและผู้บริโภค ส่งผลกระทบต่อทุกสิ่งตั้งแต่การรีไฟแนนซ์หนี้ของบริษัทไปจนถึงอัตราดอกเบี้ยจำนอง
• มันจะลด ส่วนเพิ่มความเสี่ยงของหุ้น ซึ่งเป็นผลตอบแทนส่วนเกินที่นักลงทุนคาดหวังจากการถือหุ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรปลอดความเสี่ยง ทำให้ตราสารหนี้เป็นทางเลือกที่น่าสนใจมากขึ้น
• วิธีนี้เป็นการควบคุมปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจแบบทางอ้อมอย่างมีประสิทธิภาพ ช่วยให้เฟดสามารถชะลอความร้อนแรงของเศรษฐกิจได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนแปลงนโยบายในทันที