UBS: Chu kỳ lợi nhuận châu Âu chuyển mình, mở ra 4 cơ hội đầu tư

UBS cho biết chu kỳ lợi nhuận của châu Âu đang có dấu hiệu chuyển mình sau ba năm trì trệ, mở ra cơ hội tăng trưởng cho thị trường cổ phiếu khu vực. Ngân hàng đầu tư này chỉ ra bối cảnh sản xuất toàn cầu cải thiện và các điều kiện trong nước thuận lợi hơn là những yếu tố chính thúc đẩy đà tăng này.

Chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận bền vững hơn

Các chiến lược gia của UBS, dẫn đầu bởi Dean Turner, nhận định rằng sự phục hồi lợi nhuận đang mở rộng ra ngoài một nhóm nhỏ các công ty dẫn đầu và ngày càng được thúc đẩy bởi nhu cầu cải thiện thay vì chỉ đơn thuần là cắt giảm chi phí. Báo cáo viết: "Theo quan điểm của chúng tôi, điều này cho thấy giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận bền vững hơn."

Để phản ánh triển vọng tích cực, UBS đã nâng dự báo tăng trưởng lợi nhuận cho châu Âu trong năm 2026 lên 15% và tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2027. Dữ liệu cho thấy tăng trưởng lợi nhuận (không bao gồm năng lượng) đã tăng tốc lên 11% so với cùng kỳ trong quý II, mức nhanh nhất kể từ năm 2022. Tương tự, doanh thu (không bao gồm năng lượng) cũng tăng 8% trong cùng kỳ, cũng là tốc độ tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 2022.

Bốn cơ hội đầu tư tiềm năng

UBS đã vạch ra bốn cơ hội đầu tư chính trong bối cảnh chu kỳ lợi nhuận đang thay đổi:

Ad

• Các doanh nghiệp hưởng lợi từ chi tiêu vốn: Bao gồm các công ty công nghiệp và công nghệ thông tin (CNTT) châu Âu có mức độ tiếp xúc cao với các lĩnh vực như hạ tầng AI, điện khí hóa và tự động hóa. UBS lưu ý rằng khoảng 55% giá trị vốn hóa thị trường của ngành CNTT trong chỉ số MSCI Europe thuộc về các doanh nghiệp cung cấp thiết bị bán dẫn, hệ thống điện và các linh kiện liên quan đến trung tâm dữ liệu.
• Ngân hàng châu Âu: Các ngân hàng được cho là có vị thế tốt để hưởng lợi từ nhu cầu vay vốn và hoạt động trên thị trường vốn đang gia tăng. Tăng trưởng cho vay doanh nghiệp tại khu vực đồng Euro đã tăng lên 4,4% so với cùng kỳ vào tháng 7/2026, trong khi tỷ lệ cho vay trên tiền gửi trung bình đã giảm xuống 93% trong quý I/2026, cho thấy các ngân hàng có nguồn tiền gửi dồi dào.
• "Những người dẫn đầu châu Âu": Đây là nhóm các công ty hàng đầu trong khu vực, có khả năng hưởng lợi từ các xu hướng mang tính cấu trúc như Công nghiệp 4.0, tự động hóa, đầu tư quốc phòng, cơ sở hạ tầng, khử carbon và sự thay đổi về nhân khẩu học cũng như xu hướng tiêu dùng.
• Cổ phiếu vốn hóa vừa của Thụy Sĩ: UBS xem đây là phương thức ưa thích để tiếp cận sự phục hồi tại Thụy Sĩ. Nhóm cổ phiếu này được cho là có "sự kết hợp hấp dẫn giữa tăng trưởng cấu trúc, tiềm năng tăng trưởng theo chu kỳ và định giá hợp lý".

Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ

Sự lạc quan của UBS được củng cố bởi các chỉ số kinh tế vĩ mô. Các chiến lược gia chỉ ra rằng chỉ số đơn đặt hàng mới của PMI sản xuất toàn cầu đã quay trở lại vùng mở rộng sau phần lớn thời gian nằm trong vùng thu hẹp trong ba năm qua.

Bên cạnh đó, chi tiêu quốc phòng gia tăng ở châu Âu cũng là một nguồn cầu mang tính cấu trúc. Các thành viên NATO dự kiến sẽ tăng chi tiêu quốc phòng thêm 11% trong năm 2026, lên tới 634 tỷ USD, tạo ra động lực tăng trưởng dài hạn cho các công ty liên quan.