UBS Kenal Pasti Empat Peluang Pelaburan Susulan Kitaran Pendapatan Eropah Pulih

Kitaran pendapatan Eropah menunjukkan tanda-tanda pemulihan selepas tiga tahun mengalami stagnasi, menurut penganalisis strategi di UBS. Bank pelaburan itu menyatakan bahawa latar belakang perkilangan global yang bertambah baik dan keadaan domestik yang lebih menyokong memberi isyarat potensi peningkatan selanjutnya untuk ekuiti Eropah.

Pemulihan Pendapatan Semakin Ketara

Menurut nota penyelidikan yang diketuai oleh Dean Turner, pemulihan pendapatan kini semakin meluas dan tidak lagi tertumpu kepada sekelompok kecil syarikat peneraju struktur. Sebaliknya, ia semakin didorong oleh permintaan yang meningkat, bukan sekadar langkah pemotongan kos semata-mata.

"Pada pandangan kami, ini menunjukkan peringkat awal kitaran peningkatan pendapatan yang lebih mampan," tulis penganalisis tersebut. Berikutan itu, UBS telah menaikkan unjuran pertumbuhan pendapatan Eropah untuk tahun 2026 kepada 15% dan menjangkakan pertumbuhan kukuh akan berterusan pada tahun 2027.

Data menyokong pandangan ini. Pertumbuhan keuntungan tidak termasuk sektor tenaga meningkat kepada 11% tahun ke tahun pada suku kedua, kadar terpantas sejak 2022. Pada masa yang sama, hasil tidak termasuk tenaga meningkat 8% tahun ke tahun, juga kadar pertumbuhan terkuat sejak 2022.

Empat Tema Pelaburan Utama

Ad

Berdasarkan analisis ini, UBS menggariskan empat peluang pelaburan yang berpotensi:

• Pemboleh perbelanjaan modal: Sektor perindustrian dan teknologi maklumat (IT) Eropah dilihat mempunyai pendedahan tinggi kepada infrastruktur Kecerdasan Buatan (AI), elektrifikasi dan automasi. UBS menyatakan kira-kira 55% daripada permodalan pasaran sektor IT MSCI Eropah terdiri daripada perniagaan yang membekalkan peralatan semikonduktor, sistem kuasa dan komponen berkaitan pusat data.
• Bank-bank Eropah: Sektor perbankan berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada peningkatan permintaan pinjaman dan aktiviti pasaran modal. Pertumbuhan pinjaman korporat zon Euro meningkat kepada 4.4% tahun ke tahun pada Julai 2026, manakala nisbah pinjaman kepada deposit telah menurun kepada 93%, menunjukkan lebihan deposit yang ketara.
• "Peneraju Eropah": Merujuk kepada syarikat-syarikat terbaik dalam kelasnya di rantau ini yang terdedah kepada aliran struktur jangka panjang. Ini termasuk trend seperti Industri 4.0, pelaburan pertahanan dan infrastruktur, penyahkarbonan, serta perubahan demografi dan trend pengguna.
• Syarikat bermodal sederhana Switzerland: UBS melihat segmen ini sebagai cara pilihan untuk meraih manfaat daripada pemulihan di Switzerland. Penganalisis berpendapat syarikat-syarikat ini menawarkan "gabungan yang lebih menarik antara pertumbuhan struktur, potensi peningkatan kitaran dan penilaian yang munasabah."

Konteks Aliran Struktur

Salah satu pemacu struktur yang ketara ialah peningkatan perbelanjaan pertahanan di Eropah. UBS menekankan bahawa ahli-ahli NATO Eropah dan Kanada telah meningkatkan perbelanjaan sebanyak 19% pada tahun 2025 dan dijangka meningkat 11% lagi pada tahun 2026, mencecah $634 bilion.

Komitmen ahli NATO pada Jun 2025 untuk menaikkan sasaran perbelanjaan pertahanan dan keselamatan kepada 5% daripada KDNK menjelang 2035 dijangka menyediakan sumber permintaan yang stabil untuk syarikat-syarikat berkaitan, mengukuhkan lagi tesis pelaburan dalam "Peneraju Eropah".