UBS: Hàng hóa giúp đa dạng hóa danh mục trước rủi ro lạm phát và địa chính trị

UBS cho rằng hàng hóa có thể đóng vai trò quan trọng hơn trong các danh mục đầu tư đa dạng hóa khi nhà đầu tư đối mặt với rủi ro lạm phát mới, bất ổn địa chính trị và nhu cầu mang tính cấu trúc đối với năng lượng và vật liệu công nghiệp. Theo ngân hàng này, việc phân bổ vào một rổ hàng hóa rộng có thể vừa giúp đa dạng hóa, vừa mang lại nguồn lợi nhuận mới.

Tại sao hàng hóa trở nên quan trọng?

Theo báo cáo của UBS, luận điểm về việc phân bổ rộng hơn vào hàng hóa đang được củng cố bởi nhiều yếu tố. Trong khi vàng vẫn là một công cụ phòng hộ phổ biến, nhà đầu tư nên xem xét vượt ra ngoài tài sản trú ẩn truyền thống này.

Các yếu tố chính bao gồm:

• Rủi ro lạm phát và địa chính trị: Các cuộc tấn công mới ở Trung Đông làm tăng nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng, trong khi lạm phát có dấu hiệu quay trở lại.
• Cơ hội tái cân bằng: Vàng đã tăng khoảng 10% trong tháng 8, tạo cơ hội cho nhà đầu tư chốt lời một phần và đa dạng hóa sang các lĩnh vực hàng hóa khác.
• Nhu cầu cấu trúc: Kim loại công nghiệp được hỗ trợ bởi các xu hướng dài hạn như điện hóa, nhu cầu điện năng gia tăng và đầu tư vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Nhu cầu từ các lĩnh vực này đang tăng trong khi nguồn cung ở nhiều thị trường hàng hóa đang gặp khó khăn để theo kịp.

Lợi ích đa dạng hóa và khuyến nghị phân bổ

Ad

Phân tích của UBS cho thấy mối tương quan giữa cổ phiếu thị trường phát triển và hàng hóa đã giảm trong cả giai đoạn ba và sáu tháng qua. Điều này có nghĩa là hàng hóa có xu hướng tăng giá khi cổ phiếu giảm, có khả năng đóng vai trò như một tấm đệm cho danh mục đầu tư trong các giai đoạn thị trường căng thẳng.

Phòng Giám đốc Đầu tư (CIO) của UBS hiện khuyến nghị phân bổ tỷ trọng từ trung bình đến cao ở mức một con số (khoảng 5% đến 9%) vào hàng hóa trong một danh mục đầu tư đa dạng. UBS nhấn mạnh rằng mức phân bổ phù hợp phụ thuộc vào mục tiêu, khả năng chấp nhận rủi ro và triển vọng thị trường của mỗi nhà đầu tư.

Lưu ý về các loại hàng hóa

UBS cho rằng vàng vẫn là một công cụ đa dạng hóa chiến lược, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ các ngân hàng trung ương và lo ngại về nợ toàn cầu. Tuy nhiên, nhà đầu tư có lợi nhuận đáng kể từ vàng có thể xem xét tái phân bổ một phần sang các mặt hàng khác như dầu thô, vốn được hưởng lợi từ nhu cầu mạnh hơn dự kiến, hoặc các kim loại công nghiệp.

Nhà đầu tư cần lưu ý rằng hàng hóa có xu hướng biến động mạnh. Lợi nhuận thường cao nhất khi có sự mất cân bằng cung-cầu hoặc các cú sốc kinh tế vĩ mô như lạm phát và địa chính trị, do đó giá cả có thể dao động đột ngột khi các yếu tố này thay đổi.