UBS: बढ़ती महंगाई और भू-राजनीतिक जोखिमों के बीच कमोडिटीज़ पोर्टफोलियो में विविधता ला सकती हैं

वित्तीय सेवा कंपनी UBS का कहना है कि निवेशकों के लिए अपने पोर्टफोलियो में कमोडिटीज़ (जिंसों) को शामिल करना एक विवेकपूर्ण रणनीति हो सकती है, खासकर जब वे नए सिरे से मुद्रास्फीति के जोखिमों, भू-राजनीतिक अनिश्चितता और ऊर्जा एवं औद्योगिक सामग्रियों की संरचनात्मक मांग का सामना कर रहे हों। बैंक के अनुसार, व्यापक कमोडिटी एक्सपोजर न केवल विविधीकरण प्रदान कर सकता है, बल्कि रिटर्न के नए स्रोत भी खोल सकता है।

कमोडिटीज़ में निवेश क्यों महत्वपूर्ण है?

UBS ने कई कारणों से कमोडिटीज़ में व्यापक निवेश की वकालत की है। हाल ही में सोने की कीमतों में आई तेजी के बाद, जिन निवेशकों ने बड़ा मुनाफा कमाया है, वे आंशिक रूप से मुनाफावसूली कर अन्य कमोडिटी क्षेत्रों में विविधता लाने पर विचार कर सकते हैं। अगस्त में सोने की कीमतों में लगभग 10% की वृद्धि देखी गई थी।

इसके अलावा, मध्य पूर्व में नए हमलों ने ऊर्जा आपूर्ति में व्यवधान का खतरा बढ़ा दिया है, जबकि तेल की उम्मीद से अधिक मजबूत मांग लंबी अवधि में कच्चे तेल के एक्सपोजर का समर्थन कर सकती है। साथ ही, औद्योगिक धातुओं को भी संरचनात्मक समर्थन प्राप्त है, जिसका मुख्य कारण विद्युतीकरण (electrification), बढ़ती बिजली की मांग और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) इंफ्रास्ट्रक्चर में निवेश है। UBS ने कहा कि इन क्षेत्रों से मांग बढ़ रही है, जबकि कई कमोडिटी बाजारों में आपूर्ति मांग के साथ तालमेल बिठाने के लिए संघर्ष कर रही है।

पोर्टफोलियो विविधीकरण का लाभ

कमोडिटीज़ का सबसे बड़ा लाभ विविधीकरण है। UBS के विश्लेषण में पाया गया कि पिछले एक साल में, विकसित बाजार की इक्विटी और कमोडिटीज़ के बीच सहसंबंध (correlation) तीन और छह महीने की दोनों अवधियों में गिरा है। सरल शब्दों में, जब शेयर बाजार में गिरावट आती है, तो कमोडिटीज़ में वृद्धि की प्रवृत्ति अधिक देखी गई है, जो बाजार के तनाव के समय पोर्टफोलियो को सहारा दे सकती है।

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UBS ने बताया कि MSCI EMU जैसे व्यापक यूरोपीय इक्विटी इंडेक्स में ऊर्जा और सामग्रियों का केवल 8% एक्सपोजर होता है, जबकि वित्तीय क्षेत्र का हिस्सा लगभग एक-चौथाई है। यह दर्शाता है कि पारंपरिक इक्विटी पोर्टफोलियो में इन क्षेत्रों का प्रतिनिधित्व अक्सर कम होता है, जिसे कमोडिटीज़ के माध्यम से संतुलित किया जा सकता है।

UBS की निवेश रणनीति और जोखिम

UBS के मुख्य निवेश कार्यालय (Chief Investment Office) ने एक विविध पोर्टफोलियो के भीतर कमोडिटीज़ के लिए मध्य से उच्च एकल-अंकीय प्रतिशत (mid- to high-single-digit percentage) आवंटन का सुझाव दिया है। उनका मानना है कि यह स्तर अत्यधिक जोखिम लिए बिना सार्थक विविधीकरण प्रदान कर सकता है। हालांकि, सही आवंटन निवेशक के लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता और बाजार के दृष्टिकोण पर निर्भर करता है।

सोना अब भी एक रणनीतिक विविधीकरण साधन बना हुआ है, जिसे केंद्रीय बैंकों की मांग और अमेरिकी डॉलर से दूर विविधीकरण से समर्थन मिलता है। फिर भी, UBS का सुझाव है कि बड़े लाभ वाले निवेशक अपने सोने के एक्सपोजर का एक हिस्सा अन्य कमोडिटीज़ में पुन: आवंटित कर सकते हैं। निवेशकों को यह भी ध्यान रखना चाहिए कि कमोडिटीज़ में अस्थिरता अधिक हो सकती है, क्योंकि उनका प्रदर्शन आपूर्ति-मांग असंतुलन और भू-राजनीतिक झटकों जैसे कारकों पर बहुत अधिक निर्भर करता है।