UBS: Komoditi Tawar Kepelbagaian di Tengah-tengah Risiko Inflasi dan Geopolitik

UBS menyatakan bahawa komoditi boleh menawarkan kepelbagaian dan sumber pulangan baharu kepada portfolio pelaburan, terutamanya dalam persekitaran semasa yang dicirikan oleh risiko inflasi yang diperbaharui, ketidaktentuan geopolitik, serta permintaan struktur yang kukuh untuk tenaga dan bahan perindustrian.

Sebab Pendedahan Komoditi Semakin Penting

Pihak bank pelaburan itu berhujah bahawa justifikasi untuk pendedahan yang lebih meluas terhadap komoditi kini semakin kukuh. Walaupun emas, yang telah meningkat kira-kira 10% pada bulan Ogos, sering menjadi aset perlindungan nilai pilihan, pelabur disaran untuk melihat melangkaui logam berharga tersebut.

Faktor-faktor utama yang menyokong pandangan ini termasuk:

• Risiko geopolitik: Serangan yang diperbaharui di Timur Tengah meningkatkan risiko gangguan bekalan tenaga, manakala permintaan minyak yang lebih kukuh daripada jangkaan boleh menyokong harga minyak mentah dalam jangka panjang.
• Permintaan struktur: Logam perindustrian mendapat sokongan daripada peralihan kepada elektrifikasi, peningkatan permintaan kuasa, dan pelaburan dalam infrastruktur kecerdasan buatan (AI).
• Ketidakseimbangan penawaran-permintaan: UBS menyatakan bahawa permintaan daripada sektor-sektor ini semakin meningkat manakala penawaran dalam banyak pasaran komoditi bergelut untuk menampungnya.

Manfaat Kepelbagaian dan Alokasi Portfolio

Ad

Komoditi boleh memberikan pendedahan kepada sektor ekonomi global yang sering kurang diwakili dalam pasaran ekuiti tempatan. Analisis UBS mendapati bahawa korelasi antara ekuiti pasaran maju dan komoditi telah menurun sepanjang tempoh tiga dan enam bulan yang lalu, menunjukkan bahawa komoditi lebih cenderung untuk meningkat apabila saham jatuh.

Pejabat Ketua Pegawai Pelaburan (CIO) UBS pada masa ini menyokong alokasi pertengahan hingga tinggi satu digit kepada komoditi dalam portfolio yang dipelbagaikan. Tahap ini dianggap dapat memberikan kepelbagaian yang bermakna tanpa mengambil risiko yang berlebihan. Walau bagaimanapun, alokasi yang sesuai bergantung pada objektif, toleransi risiko, dan pandangan pasaran setiap pelabur.

Emas dan Pertimbangan Risiko

Emas kekal sebagai aset pempelbagai yang strategik dalam pandangan UBS, disokong oleh permintaan bank pusat dan kebimbangan terhadap hutang global. Pihak bank itu kekal konstruktif terhadap emas untuk 12 bulan akan datang tetapi mencadangkan pelabur yang mempunyai keuntungan besar boleh mempertimbangkan untuk mengagihkan semula sebahagian pendedahan mereka kepada komoditi lain.

Namun, pelabur perlu sedar akan risiko kemeruapan. UBS mengingatkan bahawa komoditi cenderung mencatatkan prestasi terbaik apabila wujud ketidakseimbangan penawaran-permintaan atau risiko makroekonomi seperti kejutan inflasi dan geopolitik. Ini bermakna pulangan boleh berubah-ubah dengan ketara apabila faktor-faktor ini berubah.