UBS nêu tên các cổ phiếu nhôm hàng đầu trong bối cảnh triển vọng cung-cầu thay đổi

Ngân hàng đầu tư UBS đã công bố danh sách các cổ phiếu ngành nhôm ưa thích trong bối cảnh thị trường chuẩn bị bước vào một giai đoạn thay đổi đáng kể về cung-cầu, dự kiến sẽ làm giảm bớt tình trạng thắt chặt trong những tháng tới mặc dù vẫn dự báo thâm hụt toàn cầu vào năm 2026.

Triển vọng cung-cầu thay đổi

Theo phân tích của UBS, các điều kiện thị trường nhôm sẽ có nhiều biến động khi khoảng 3 triệu tấn nguồn cung từ Trung Đông quay trở lại và các nhà máy luyện kim của Indonesia tăng cường sản xuất. Ngân hàng này dự báo nguồn cung sẽ tăng trưởng khoảng 5% vào năm 2026 và 3% vào năm 2027, vượt qua mức tăng trưởng nhu cầu hàng năm từ 2,5% đến 3,0%.

Những diễn biến nguồn cung gần đây tại Indonesia, kết hợp với nhu cầu yếu đi đáng kể một phần do sự thay thế bằng các vật liệu khác, đã tạo ra một triển vọng kém hỗ trợ hơn cho thị trường trong hai đến ba năm tới. Tuy nhiên, UBS cho rằng thị trường sẽ quay trở lại trạng thái cân bằng vào giai đoạn 2027-2028 thay vì rơi vào tình trạng dư thừa nguồn cung nghiêm trọng.

Các yếu tố hỗ trợ giá

Bất chấp triển vọng cơ bản đã xấu đi, UBS chỉ ra một số yếu tố được cho là sẽ hỗ trợ giá nhôm. Ngân hàng này kỳ vọng giá sẽ định vị lại ở mức trên đường cong chi phí sản xuất.

Các yếu tố hỗ trợ chính bao gồm:

• Các động lực thúc đẩy nhu cầu truyền thống dự kiến sẽ cải thiện khi giá cả trở nên ôn hòa hơn.
• Môi trường chính sách của Indonesia vẫn còn nhiều yếu tố khó lường, có thể ảnh hưởng đến nguồn cung.
• Tỷ lệ giá đồng so với nhôm trên mức 4x được xem là một yếu tố hỗ trợ giá.
• Các vị thế đầu cơ kéo dài đã được bình thường hóa.

Ad

Lựa chọn cổ phiếu hàng đầu của UBS

Trong bối cảnh thị trường biến động, UBS đã nêu tên hai nhà sản xuất hàng đầu mà họ tin rằng có vị thế tốt để vượt qua các thách thức.

Alcoa

Đây là lựa chọn hàng đầu của UBS trong ngành. Với vị thế là một nhà sản xuất tích hợp lớn, Alcoa được cho là sẽ hưởng lợi khi giá cả định vị lại trên đường cong chi phí, ngay cả khi động lực cung-cầu thay đổi. Gần đây, Alcoa đã báo cáo doanh thu quý II/2026 đạt 3,97 tỷ USD và công bố kế hoạch mua lại South32.

Chalco

Nhà sản xuất nhôm lớn nhất Trung Quốc là lựa chọn ưu tiên thứ hai của UBS. Công ty được đánh giá có vị thế tốt để điều hướng các điều kiện thị trường đang thay đổi, khi nguồn cung từ Trung Đông và Indonesia gia tăng. UBS kết luận rằng mặc dù thị trường nhôm đối mặt với thách thức, các nhà sản xuất hàng đầu vẫn có vị thế vững chắc khi thị trường chuyển sang trạng thái cân bằng vào cuối thập kỷ.