बदलते बाजार में UBS ने बताए एल्युमीनियम के टॉप स्टॉक: एल्कोआ और चाल्को पसंदीदा

निवेश बैंक UBS ने एल्युमीनियम सेक्टर के लिए अपने पसंदीदा शेयरों की पहचान की है, क्योंकि आने वाले कुछ वर्षों में बाजार में आपूर्ति-मांग का परिदृश्य बदलने की उम्मीद है। UBS के विश्लेषकों का अनुमान है कि 2026 में वैश्विक घाटे के बावजूद, आने वाले महीनों में बाजार में तंगी कम हो सकती है।

आपूर्ति और मांग का बदलता समीकरण

UBS का मानना है कि एल्युमीनियम बाजार की स्थितियों में महत्वपूर्ण बदलाव आएगा क्योंकि मध्य पूर्व से लगभग 30 लाख टन की आपूर्ति बाजार में वापस आ रही है और इंडोनेशियाई स्मेल्टर भी अपना उत्पादन बढ़ा रहे हैं। बैंक का अनुमान है कि 2026 में आपूर्ति में लगभग 5% और 2027 में 3% की वृद्धि होगी, जो 2.5% से 3.0% की वार्षिक मांग वृद्धि से अधिक है।

इंडोनेशिया में हालिया आपूर्ति विकास और विशेष रूप से कमजोर मांग (जिसका एक कारण प्रतिस्थापन भी है) ने अगले दो से तीन वर्षों के लिए एक कम सहायक दृष्टिकोण पेश किया है। हालांकि, UBS का कहना है कि 2027-2028 में बाजार एक बड़े अधिशेष (surplus) के बजाय संतुलित स्थिति में लौट आएगा।

कीमतों को इन कारकों से मिलेगा सहारा

UBS ने कई ऐसे कारकों का भी उल्लेख किया है जो एल्युमीनियम की कीमतों को समर्थन प्रदान कर सकते हैं। ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि कमजोर फंडामेंटल के बावजूद, कीमतें लागत वक्र (cost curve) से ऊपर पुनर्आधारित होंगी।

• मांग में सुधार: जैसे-जैसे कीमतें नरम होंगी, पारंपरिक मांग चालकों में सुधार होने की उम्मीद है।
• इंडोनेशिया की नीतियां: इंडोनेशिया का नीतिगत माहौल अत्यधिक अप्रत्याशित बना हुआ है, जो आपूर्ति को प्रभावित कर सकता है।
• कॉपर-एल्युमीनियम अनुपात: तांबे और एल्युमीनियम का अनुपात 4x से ऊपर है, जो कीमतों को सहारा प्रदान करेगा।
• सट्टा स्थिति: बाजार में बढ़ी हुई सट्टा स्थिति अब सामान्य हो गई है।

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UBS के पसंदीदा एल्युमीनियम स्टॉक

इस बदलते बाजार परिदृश्य को देखते हुए, UBS ने निम्नलिखित शेयरों को अपनी शीर्ष पसंद बताया है:

1. एल्कोआ (Alcoa)

एल्कोआ एल्युमीनियम सेक्टर में UBS की शीर्ष पसंद है। एक प्रमुख एकीकृत उत्पादक होने के कारण, कंपनी को कीमतों के लागत वक्र से ऊपर पुनर्आधारित होने से लाभ होगा, भले ही आने वाले वर्षों में आपूर्ति-मांग की गतिशीलता बदल जाए। हाल के घटनाक्रमों में, एल्कोआ ने 2026 की दूसरी तिमाही में $3.97 बिलियन का राजस्व दर्ज किया और साउथ32 (South32) के अधिग्रहण की योजना का भी उल्लेख किया।

2. चाल्को (Chalco)

चीन की सबसे बड़ी एल्युमीनियम उत्पादक कंपनी चाल्को, इस सेक्टर में UBS की दूसरी पसंदीदा इक्विटी है। कंपनी बदलती बाजार स्थितियों से निपटने के लिए अच्छी तरह से तैयार है, क्योंकि मध्य पूर्व की आपूर्ति लौट रही है और इंडोनेशियाई उत्पादन का विस्तार हो रहा है।