Story
UBS เคาะ Alcoa และ Chalco เป็นหุ้นเด่นกลุ่มอะลูมิเนียม ชี้ตลาดยังสมดุลแม้เผชิญอุปทานเพิ่ม
Summary
UBS เปิดเผยรายชื่อหุ้นเด่นในกลุ่มอะลูมิเนียม นำโดย Alcoa และ Chalco ท่ามกลางแนวโน้มอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากตะวันออกกลางและอินโดนีเซีย แต่คาดว่าราคาจะยังคงได้รับการสนับสนุนและตลาดจะกลับสู่ภาวะสมดุล
UBS ได้เปิดเผยรายชื่อหุ้นเด่นในกลุ่มอะลูมิเนียมที่น่าสนใจ ท่ามกลางภาพรวมตลาดที่กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงด้านอุปทานและอุปสงค์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า โดยนักวิเคราะห์คาดว่าภาวะตึงตัวจะเริ่มผ่อนคลายลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แม้จะมีการคาดการณ์ว่าตลาดโลกจะเข้าสู่ภาวะขาดดุลในปี 2026 ก็ตาม
แนวโน้มอุปทาน-อุปสงค์เปลี่ยนแปลง
ธนาคารเพื่อการลงทุน UBS คาดการณ์ว่าสภาวะตลาดอะลูมิเนียมจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากอุปทานจากตะวันออกกลางประมาณ 3 ล้านตัน จะกลับเข้าสู่ตลาด ประกอบกับโรงถลุงในอินโดนีเซียจะเร่งกำลังการผลิต
UBS ประเมินว่าอุปทานจะเติบโตประมาณ 5% ในปี 2026 และ 3% ในปี 2027 ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของอุปสงค์ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 2.5% ถึง 3.0% ต่อปี พัฒนาการด้านอุปทานล่าสุดในอินโดนีเซีย ประกอบกับอุปสงค์ที่อ่อนแอลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการใช้สินค้าทดแทน ทำให้แนวโน้มในช่วง 2-3 ปีข้างหน้าดูไม่สดใสนัก
ปัจจัยหนุนราคาท่ามกลางแนวโน้มพื้นฐานที่อ่อนตัวลง
อย่างไรก็ตาม UBS ชี้ให้เห็นหลายปัจจัยที่ควรจะช่วยพยุงราคาไว้ โดยคาดการณ์ว่าตลาดจะกลับเข้าสู่ภาวะสมดุลในช่วงปี 2027-2028 แทนที่จะเกิดภาวะอุปทานล้นตลาดอย่างรุนแรง
ปัจจัยสนับสนุนราคาที่สำคัญ ได้แก่:
Ad- อุปสงค์ดั้งเดิม: คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเมื่อราคาทรงตัวในระดับที่เหมาะสม
- นโยบายของอินโดนีเซีย: สภาพแวดล้อมด้านนโยบายยังคงมีความไม่แน่นอนสูง
- อัตราส่วนทองแดงต่ออะลูมิเนียม: ซึ่งปัจจุบันสูงกว่า 4 เท่า จะเป็นปัจจัยหนุนราคา
- สถานะเก็งกำไร: สถานะการเก็งกำไรที่เคยอยู่ในระดับสูงได้กลับสู่ภาวะปกติแล้ว
แม้ว่าแนวโน้มพื้นฐานจะดูอ่อนแอลง แต่ UBS คาดว่าราคาจะปรับฐานเหนือเส้นโค้งต้นทุนการผลิต (cost curve)
UBS ชี้เป้า 2 หุ้นเด่นน่าลงทุน
จากภาพรวมดังกล่าว UBS ได้แนะนำหุ้นเด่นในกลุ่มอะลูมิเนียม 2 บริษัท ดังนี้:
- Alcoa (AA): เป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งของ UBS ในกลุ่มนี้ โดยได้รับประโยชน์จากตำแหน่งผู้ผลิตแบบครบวงจรรายใหญ่ บริษัทจะได้รับอานิสงส์จากการที่ราคาซื้อขายปรับฐานอยู่เหนือต้นทุนการผลิต แม้ว่าพลวัตของอุปทานและอุปสงค์จะเปลี่ยนแปลงไป
- Chalco (601600): ผู้ผลิตอะลูมิเนียมรายใหญ่ที่สุดของจีน เป็นตัวเลือกอันดับสองของ UBS บริษัทมีความพร้อมที่จะรับมือกับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป ทั้งจากการกลับมาของอุปทานในตะวันออกกลางและการขยายการผลิตของอินโดนีเซีย
โดยสรุป แม้ว่าตลาดอะลูมิเนียมจะเผชิญกับแรงกดดันจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ที่อ่อนแอลง แต่ UBS ยังคงมองว่าผู้ผลิตชั้นนำของกลุ่มยังคงอยู่ในตำแหน่งที่ดี ในขณะที่ตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่ภาวะสมดุลมากกว่าภาวะอุปทานส่วนเกินภายในสิ้นทศวรรษนี้
Read next
More on หุ้น
หุ้น Sumitomo Electric พุ่งขึ้น 6% หลังทำข้อตกลงซื้อสายเคเบิล Meta Transatlantic
หุ้นของบริษัทผู้ผลิตสายเคเบิลสัญชาติญี่ปุ่นพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ หลังจากประกาศความร่วมมือกับ Meta และ NEC เพื่อจัดหาใยแก้วนำแสงขั้นสูงสำหรับสายเคเบิลใต้น้ำความจุสูงสายใหม่ที่จะเชื่อมระหว่างสหรัฐอเมริกาและฝรั่งเศส
ราคาหุ้นแร่หายากร่วงลงหลังสหรัฐฯ-จีนขยายเวลาหยุดยิง แม้ความเสี่ยงด้านอุปทานจะยังคงอยู่
หุ้นของผู้ผลิตแร่หายากที่ไม่ใช่ของจีนร่วงลงหลังจากมีการขยายเวลาสงบศึกทางการค้ากับปักกิ่ง เนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่รับรู้ได้ลดลง อย่างไรก็ตาม การควบคุมการส่งออกของจีนที่ยังคงดำเนินอยู่และข้อกำหนดด้านการป้องกันประเทศของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทานอย่างต่อเนื่อง
หุ้น Qualcomm พุ่งขึ้นกว่า 18% ในเดือนกันยายน จากการเติบโตในธุรกิจ AI และยานยนต์
ราคาหุ้นของ Qualcomm (QCOM) พุ่งขึ้นมากกว่า 18% ในเดือนนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากการประกาศเปิดตัวโปรเซสเซอร์ AI บนอุปกรณ์รุ่นใหม่ และผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจยานยนต์
สหรัฐฯ และจีนขยายเวลาหยุดการค้าชั่วคราวไปจนถึงเดือนมกราคม ขณะที่สี จิ้นผิง เดินทางถึงกรุงวอชิงตัน
สหรัฐอเมริกาและจีนตกลงที่จะขยายเวลาการหยุดยิงทางการค้าออกไปจนถึงวันที่ 10 มกราคม ซึ่งเป็นพัฒนาการสำคัญในขณะที่ประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีนเริ่มการเยือนอย่างเป็นทางการเพื่อพบกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ การประชุมสุดยอดคาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่การสร้างเสถียรภาพให้กับความสัมพันธ์ แม้ว่าความก้าวหน้าครั้งสำคัญในประเด็นอื่นๆ ยังคงไม่น่าเป็นไปได้