Story
Societe Generale: Lợi nhuận từ vàng và bạc giúp các quỹ theo xu hướng hạn chế thua lỗ trong tháng 6
Summary
Các quỹ phòng hộ theo xu hướng chỉ ghi nhận mức lỗ nhỏ 0,1% trong tháng 6, khi lợi nhuận từ các vị thế bán khống vàng và bạc đã bù đắp phần lớn cho các khoản lỗ từ dầu thô và đô la Úc, theo ghi nhận của Societe Generale.
Các quỹ phòng hộ theo xu hướng (trend-following) đã gần như hòa vốn trong tháng 6, chỉ ghi nhận một khoản lỗ không đáng kể, nhờ vào các giao dịch lãi lớn từ vàng và bạc đã bù đắp cho các khoản lỗ ở các thị trường khác. Thông tin này được đưa ra trong một báo cáo gửi khách hàng của ngân hàng Pháp Societe Generale.
Diễn biến chính trong tháng 6
Theo báo cáo của Societe Generale, các quỹ phòng hộ hệ thống, sử dụng thuật toán để theo đuổi các xu hướng thị trường, đã ghi nhận mức sinh lời âm trung bình là -0,1% trong tháng 6. Tuy nhiên, tính từ đầu năm đến nay, các quỹ theo xu hướng và các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTA) vẫn đạt mức lợi nhuận hơn 9%.
Sự ổn định này trong tháng 6 chủ yếu đến từ việc các vị thế có lợi nhuận đã bù đắp cho các giao dịch thua lỗ:
- Các giao dịch có lãi: Bạc, vàng và cổ phiếu là những tài sản đóng góp tích cực vào danh mục của các quỹ.
- Các giao dịch thua lỗ: Các khoản đặt cược vào dầu thô, dầu sưởi và đô la Úc đã gây ra thua lỗ.
Báo cáo cũng cho biết, trong số 78 quỹ phòng hộ được theo dõi, mức sinh lời từ đầu năm đến nay dao động trong khoảng từ lãi 11% đến lỗ 8%.
Bối cảnh thị trường và chiến lược
AdTháng 6 chứng kiến giá vàng giảm gần 12%. Các quỹ theo xu hướng, vốn thường đi theo đà giảm của thị trường, đã thu được lợi nhuận từ các vị thế bán khống (cược giá giảm) đối với kim loại quý này. Vàng, thường được coi là một công cụ phòng ngừa lạm phát, có xu hướng suy yếu trong môi trường lãi suất cao vì nó không mang lại lợi suất, khiến các tài sản có lãi suất trở nên hấp dẫn hơn.
Bối cảnh vĩ mô bao gồm áp lực lạm phát gia tăng do gián đoạn năng lượng, dẫn đến kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất. Theo dữ liệu được trích dẫn trong báo cáo, các giao dịch liên quan đến lãi suất là những giao dịch tập trung đông đảo nhà đầu tư nhất.
Các vị thế mới
Kể từ ngày 23 tháng 6, các quỹ theo xu hướng đã tham gia vào một số vị thế mới đáng chú ý, bao gồm vị thế mua (cược giá tăng) đối với ca cao và vị thế bán khống đối với lúa mì.
Tuy nhiên, các động thái này đã mang lại kết quả trái chiều. Kể từ cuối tháng 6, hợp đồng tương lai ca cao tại New York đã tăng hơn 18%, mang lại lợi nhuận cho các vị thế mua. Ngược lại, giá lúa mì đã tăng hơn 8%, gây thua lỗ cho bất kỳ ai đặt cược vào sự sụt giảm của nó.