TISCO Nâng hạng Ngành Linh kiện Điện tử Thái Lan lên 'Tăng tỷ trọng'

Công ty Chứng khoán TISCO đã nâng hạng ngành linh kiện điện tử của Thái Lan từ "Trung lập" lên "Tăng tỷ trọng", phản ánh triển vọng kinh doanh mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm 2026, tầm nhìn rõ ràng hơn về chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu và việc thị trường đã định giá phần lớn các yếu tố tiêu cực sau giai đoạn sụt giảm mạnh gần đây.

Triển vọng tích cực thúc đẩy nâng hạng

Theo TISCO, quyết định nâng hạng được đưa ra dựa trên nhiều yếu tố. Công ty chứng khoán này chỉ ra rằng ngành đã có hiệu suất kém hơn 33% so với chỉ số SET của thị trường chứng khoán Thái Lan trong thời gian gần đây, cho thấy sự bi quan đã được phản ánh vào giá.

Triển vọng sáng sủa hơn cho nửa cuối năm 2026 và các kế hoạch chi tiêu vốn (capex) tốt hơn dự kiến cho năm 2027 từ các trung tâm dữ liệu là những động lực chính. TISCO cũng đã chuyển cơ sở định giá của mình sang năm 2027, sử dụng các ước tính lợi nhuận cho năm 2028.

Nâng khuyến nghị cho các cổ phiếu chủ chốt

TISCO đã cập nhật khuyến nghị và giá mục tiêu cho một số công ty lớn trong ngành:

Ad

• Delta Electronics Thailand (DELTA): Nâng hạng lên "Mua" từ "Nắm giữ", với giá mục tiêu tăng từ 268 baht lên 282 baht. TISCO cho rằng đợt sụt giảm 37% gần đây của cổ phiếu đã phản ánh các rủi ro tiềm tàng. Nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô vẫn rất lớn, với cam kết chi tiêu vốn từ Amazon, Microsoft, Alphabet, Oracle, Meta và SpaceX có thể vượt 1,25 nghìn tỷ USD vào năm 2027, tăng 47% so với năm 2026.
• Hana Microelectronics (HANA): Nâng hạng lên "Mua" từ "Nắm giữ", và nâng giá mục tiêu từ 50,50 baht lên 61,50 baht. TISCO tin tưởng hơn vào cơ hội doanh thu từ mảng AI của Hana, dự kiến sẽ bắt đầu ghi nhận từ quý 3 năm 2026. Các chương trình sản xuất PCB mật độ cao mới được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính.
• KCE Electronics (KCE): Giữ nguyên khuyến nghị "Nắm giữ" nhưng tăng giá mục tiêu từ 55,50 baht lên 60,25 baht. TISCO nhận thấy tiềm năng tăng trưởng từ việc mở rộng công suất và đa dạng hóa sang các thị trường ngoài ô tô, nhưng lưu ý rằng giá đồng tăng là một rủi ro về biên lợi nhuận trong dài hạn.

Nhận định thị trường

Với những thay đổi trên, TISCO đã xác định Hana và Delta là hai lựa chọn hàng đầu trong ngành. Hana được ưa thích nhờ động lực tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, trong khi Delta được hưởng lợi từ xu hướng chi tiêu vốn bền vững của các ông lớn công nghệ cho trung tâm dữ liệu và AI.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ xem liệu sự phục hồi của ngành có diễn ra như dự báo hay không, đặc biệt là trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô toàn cầu vẫn còn nhiều biến động.