TISCO Naik Taraf Sektor Komponen Elektronik Thailand kepada 'Overweight'

TISCO Securities telah menaik taraf penarafannya ke atas sektor komponen elektronik Thailand kepada "Overweight" daripada "Neutral", memetik prospek yang lebih cerah untuk separuh kedua 2026, keterlihatan yang lebih baik terhadap perbelanjaan pusat data, dan prestasi kurang memberangsangkan baru-baru ini yang dilihat telah mengambil kira sentimen pesimis pasaran.

Rasional di Sebalik Peningkatan Taraf

Firma pembrokeran itu menyatakan bahawa keputusan untuk menaik taraf sektor ini disokong oleh beberapa faktor utama. Antaranya ialah unjuran yang lebih kukuh untuk separuh kedua 2026 dan rancangan perbelanjaan modal pusat data untuk 2027 yang lebih baik daripada jangkaan.

Menurut TISCO, faktor-faktor ini menyokong peningkatan taraf tersebut:

• Sektor ini telah menunjukkan prestasi kurang memberangsangkan berbanding indeks SET sebanyak 33% baru-baru ini.
• Terdapat komitmen perbelanjaan modal yang besar daripada syarikat hiperskala dan AI utama, yang dijangka melebihi $1.25 trilion pada 2027, peningkatan 47% dari 2026.
• TISCO juga telah melanjutkan rangka kerja penilaiannya ke hadapan ke 2027 dengan menggunakan anggaran pendapatan 2028.

Analisis Saham-saham Utama

TISCO turut menyemak semula penarafan dan harga sasaran untuk beberapa syarikat utama dalam sektor ini.

Delta Electronics Thailand (DELTA)

• Dinaik taraf kepada "Beli" daripada "Pegang".
• Harga sasaran dinaikkan kepada 282 baht daripada 268 baht.
• TISCO berpendapat bahawa kejatuhan harga saham sebanyak 37% baru-baru ini telah mengambil kira potensi risiko seperti kekurangan bahan mentah dan ketidakpastian mengenai yuran royalti. Permintaan untuk produk elektronik kuasa syarikat ini dijangka kekal teguh.

Ad

Hana Microelectronics (HANA)

• Dinaik taraf kepada "Beli" daripada "Pegang".
• Harga sasaran dinaikkan kepada 61.50 baht daripada 50.50 baht.
• Firma itu lebih yakin dengan peluang pendapatan Hana daripada segmen Kecerdasan Buatan (AI) selepas syarikat itu melengkapkan kelayakan pelanggan. Pendapatan berkaitan AI dijangka bermula pada suku ketiga 2026.

KCE Electronics (KCE)

• Penarafan "Pegang" dikekalkan.
• Harga sasaran dinaikkan kepada 60.25 baht daripada 55.50 baht.
• Potensi peningkatan selanjutnya dilihat boleh datang daripada pengembangan kapasiti dan pempelbagaian ke pasaran bukan automotif. Walau bagaimanapun, kenaikan harga tembaga dikenal pasti sebagai risiko margin jangka panjang.

Prospek dan Pilihan Utama

Bagi pelabur, peningkatan taraf ini menandakan keyakinan yang semakin pulih terhadap sektor komponen elektronik, terutamanya yang terdedah kepada pertumbuhan pusat data dan AI. TISCO menamakan Hana dan Delta sebagai pilihan utamanya dalam sektor ini.

Firma itu memetik momentum pendapatan yang lebih kukuh di Hana dan perbelanjaan modal yang berterusan daripada syarikat hiperskala sebagai pemangkin utama untuk Delta, menjadikan kedua-dua syarikat ini berada pada kedudukan yang baik untuk memanfaatkan trend semasa.