Standard Chartered: Triển vọng Bitcoin phụ thuộc vào sự rõ ràng trong chiến lược mới của Strategy

Sự thiếu chắc chắn xung quanh chiến lược đang thay đổi của Strategy (trước đây là MicroStrategy) đối với kho dự trữ Bitcoin khổng lồ của mình đang tạo ra những "nhiễu động" ngắn hạn cho tiền điện tử, theo một ghi chú từ ngân hàng Standard Chartered. Tuy nhiên, ngân hàng này vẫn giữ nguyên dự báo giá Bitcoin sẽ đạt 100.000 USD vào cuối năm 2026.

Sự chuyển hướng chiến lược của Strategy

Strategy là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, với 843.775 BTC, chiếm hơn 4% tổng nguồn cung 21 triệu coin sẽ tồn tại. Nhà phân tích Geoff Kendrick của Standard Chartered cho biết công ty "dường như đang chuyển hướng khỏi triết lý 'không bao giờ bán Bitcoin' sang một cách tiếp cận phức tạp hơn."

Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi chỉ số mNAV của công ty (giá trị doanh nghiệp chia cho lượng Bitcoin nắm giữ) đã giảm xuống khoảng 1.0, từ mức cao hơn nhiều trong giai đoạn 2020 đến giữa năm 2025. Với mô hình phát hành cổ phiếu để mua Bitcoin ban đầu không còn hiệu quả ở mức định giá này, Standard Chartered cho biết Strategy đang chuyển sang "nắm giữ Bitcoin làm tài sản đảm bảo cho cổ phiếu ưu đãi của mình", mã STRC.

Tác động đến thị trường

Theo Standard Chartered, cách tiếp cận mới này đã gây ra sự không chắc chắn trên thị trường. Ngân hàng cho rằng việc Strategy truyền thông hiệu quả về chiến lược mới "là chìa khóa để trấn an thị trường rằng việc bán tháo trên diện rộng khó có thể xảy ra."

Ad

Ông Kendrick nói thêm rằng "nếu tín hiệu này tỏ ra hiệu quả, nó sẽ loại bỏ sự cần thiết của việc MSTR (Strategy) phải thực sự bán bất kỳ BTC nào." Đối với cổ phiếu ưu đãi STRC, có giá trị danh nghĩa khoảng 10 tỷ USD, nhà phân tích tin rằng nó "được thế chấp vượt mức rất nhiều và do đó sẽ giao dịch trở lại mức 100 USD" từ khoảng 90 USD hiện tại.

Triển vọng giá Bitcoin không thay đổi

Bất chấp những biến động ngắn hạn do sự thay đổi của Strategy, Standard Chartered xem sự sụt giảm giá Bitcoin gần đây "chủ yếu là nhiễu động chứ không phải là tín hiệu về hướng đi trung hạn của BTC."

Ngân hàng đã tái khẳng định dự báo giá, duy trì mục tiêu 100.000 USD cho Bitcoin vào cuối năm 2026. Đối với các nhà đầu tư, điều này cho thấy niềm tin vào các yếu tố cơ bản dài hạn của tài sản kỹ thuật số này vẫn còn nguyên vẹn, miễn là các yếu tố bất ổn ngắn hạn được làm rõ.