स्ट्रेटेजी की नई बिटकॉइन रणनीति पर स्पष्टता की कमी से बाजार में अनिश्चितता: स्टैंडर्ड चार्टर्ड

स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने एक नोट में निवेशकों को बताया है कि स्ट्रेटेजी (पूर्व में माइक्रोस्ट्रेटजी) द्वारा अपनी बिटकॉइन होल्डिंग्स के प्रति अपनाए जा रहे नए दृष्टिकोण को लेकर अनिश्चितता क्रिप्टोकरेंसी के लिए अल्पकालिक उतार-चढ़ाव पैदा कर रही है। बैंक ने कहा कि कंपनी से स्पष्ट संवाद इस अनिश्चितता को दूर कर सकता है, और उसने 2026 के अंत तक बिटकॉइन के लिए $100,000 के अपने मूल्य पूर्वानुमान को बरकरार रखा है।

स्ट्रेटेजी की रणनीति में बदलाव

विश्लेषक जेफ केंड्रिक के अनुसार, स्ट्रेटेजी, जो 843,775 सिक्कों के साथ सबसे बड़ी कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारक है, अपने "कभी बिटकॉइन न बेचने" के मंत्र से हटकर एक अधिक जटिल दृष्टिकोण की ओर बढ़ती दिख रही है। यह बदलाव तब आया है जब कंपनी का mNAV मीट्रिक (एंटरप्राइज वैल्यू को बिटकॉइन होल्डिंग्स से विभाजित करके) गिरकर लगभग 1.0 पर आ गया है, जो 2020 से मध्य-2025 के बीच काफी ऊँचे स्तर पर था।

इस मीट्रिक के गिरने से शेयर जारी करके बिटकॉइन खरीदने का पुराना मॉडल कम प्रभावी हो गया है। इसके चलते, स्टैंडर्ड चार्टर्ड का मानना है कि स्ट्रेटेजी अब अपने प्रेफर्ड स्टॉक, STRC, के लिए बिटकॉइन को बैकिंग (गारंटी) के रूप में रखने की ओर बढ़ रही है।

बाजार के लिए इसके क्या मायने हैं

STRC, जिसका लगभग $10 बिलियन का नोशनल बकाया है, को एक क्रेडिट उत्पाद के रूप में देखा जा रहा है। केंड्रिक ने कहा कि यह "अत्यधिक-संपार्श्विक" है (यानी इसके पीछे रखी गई गारंटी इसकी कीमत से बहुत अधिक है) और इसलिए इसे मौजूदा $90 के स्तर से वापस $100 पर ट्रेड करना चाहिए।

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विश्लेषक ने इस बात पर जोर दिया कि स्ट्रेटेजी की नई रणनीति के बारे में प्रभावी संचार महत्वपूर्ण है। इससे बाजारों को यह विश्वास दिलाया जा सकेगा कि कंपनी द्वारा बड़े पैमाने पर बिकवाली की संभावना नहीं है। यदि यह संकेत प्रभावी साबित होता है, तो स्ट्रेटेजी (MSTR) को वास्तव में कोई भी बिटकॉइन बेचने की आवश्यकता नहीं पड़ेगी।

बिटकॉइन पर दीर्घकालिक दृष्टिकोण

स्टैंडर्ड चार्टर्ड बिटकॉइन की कीमत में हालिया कमजोरी को "मध्यम-अवधि की दिशा के संकेत के बजाय ज्यादातर अल्पकालिक शोर" के रूप में देखता है। इसी आधार पर बैंक ने 2026 के अंत तक $100,000 के अपने मूल्य पूर्वानुमान को बनाए रखा है।

संक्षेप में, बैंक का मानना है कि एक बार जब स्ट्रेटेजी अपनी नई पूंजी संरचना और बिटकॉइन होल्डिंग रणनीति को स्पष्ट कर देगी, तो बाजार में मौजूदा अनिश्चितता कम हो जाएगी। यह स्पष्टता बिटकॉइन की कीमत पर बने दबाव को भी हटा सकती है।