Story
Standard Chartered: Chiến lược mới của Strategy gây bất ổn ngắn hạn cho Bitcoin, dự báo 100.000 USD không đổi
Theo một ghi chú gửi nhà đầu tư, ngân hàng Standard Chartered nhận định sự không chắc chắn xoay quanh chiến lược mới của Strategy đối với lượng Bitcoin nắm giữ đang tạo ra nhiễu loạn ngắn hạn cho thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn giữ nguyên dự báo giá Bitcoin đạt 100.000 USD vào cuối năm 2026, cho rằng yếu tố bất ổn này sẽ sớm được loại bỏ khi công ty có thông báo rõ ràng hơn.
Sự thay đổi trong chiến lược của Strategy
Nhà phân tích Geoff Kendrick của Standard Chartered cho biết Strategy (trước đây là MicroStrategy), công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, dường như đang "xoay trục" khỏi phương châm "không bao giờ bán Bitcoin" sang một cách tiếp cận phức tạp hơn.
- Strategy hiện đang nắm giữ 843.775 Bitcoin, chiếm hơn 4% trong tổng nguồn cung 21 triệu coin.
- Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi chỉ số mNAV của công ty (giá trị doanh nghiệp chia cho lượng Bitcoin nắm giữ) đã giảm xuống mức khoảng 1.0, từ mức cao hơn nhiều trong giai đoạn 2020 đến giữa năm 2025.
Với mô hình phát hành cổ phiếu để mua Bitcoin không còn hiệu quả ở mức định giá này, Standard Chartered cho rằng Strategy đang chuyển hướng sang "nắm giữ Bitcoin làm tài sản bảo đảm cho cổ phiếu ưu đãi của mình", mã STRC.
AdTác động đến thị trường và triển vọng
Chiến lược mới của Strategy tập trung vào cổ phiếu ưu đãi STRC, một sản phẩm tín dụng có giá trị danh nghĩa đang lưu hành khoảng 10 tỷ USD. Ông Kendrick nhận định rằng STRC "được thế chấp vượt mức đáng kể và do đó nên giao dịch trở lại mức 100 USD" từ mức khoảng 90 USD hiện tại.
Standard Chartered nhấn mạnh rằng việc Strategy truyền thông hiệu quả về cách tiếp cận mới này là "chìa khóa để trấn an thị trường rằng một đợt bán tháo quy mô lớn khó có thể xảy ra." Nếu việc truyền thông này thành công, nó sẽ loại bỏ sự cần thiết phải bán bất kỳ lượng BTC nào của công ty.
Ngân hàng này xem sự sụt giảm giá Bitcoin gần đây "chủ yếu là nhiễu loạn hơn là tín hiệu về hướng đi trung hạn của BTC". Do đó, họ vẫn giữ vững dự báo giá Bitcoin sẽ đạt 100.000 USD vào cuối năm 2026.