Morgan Stanley: Spirax là Cổ phiếu Công nghiệp Hàng đầu tại Anh nhờ Triển vọng Phục hồi

Morgan Stanley đã chỉ định Spirax là lựa chọn hàng đầu trong ngành công nghiệp của Vương quốc Anh, trích dẫn triển vọng cải thiện về tăng trưởng hữu cơ và khả năng phục hồi biên lợi nhuận của công ty.

Luận điểm đầu tư chính

Trong một báo cáo gần đây, ngân hàng đầu tư này đã đưa ra xếp hạng "Tăng tỷ trọng" (Overweight) cho cổ phiếu Spirax cùng với mức giá mục tiêu là 8.500p. Theo Morgan Stanley, vị thế của Spirax được củng cố nhờ triển vọng tích cực và sự đóng góp từ mảng kinh doanh Watson-Marlow có biên lợi nhuận cao.

Lập trường lạc quan này được đưa ra trong bối cảnh Morgan Stanley duy trì xếp hạng "Duy trì tỷ trọng" (Equal-weight) đối với các công ty cùng ngành khác như Halma, Weir và Rotork, cho thấy sự ưu ái đặc biệt dành cho Spirax.

Cơ sở định giá và các rủi ro

Morgan Stanley cho biết mức giá mục tiêu được xác định dựa trên giá trị trung bình của hai phương pháp định giá:

Ad

• Áp dụng hệ số EV/EBIT 18 lần cho ước tính năm 2027.
• Phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) với tỷ lệ tăng trưởng vĩnh viễn là 3% và chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) là 7%.

Báo cáo cũng phân tích các yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Các động lực tăng giá tiềm năng bao gồm sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục tại Watson-Marlow và sự gia tăng trong sản xuất công nghiệp toàn cầu.

Ngược lại, các rủi ro suy giảm chính được xác định bao gồm:

• Đồng Bảng Anh mạnh lên so với đồng đô la Mỹ hoặc euro.
• Chi phí nguyên vật liệu nhập khẩu tăng do giá kim loại cơ bản và các linh kiện.
• Hiệu suất khai thác tài sản sở hữu trí tuệ yếu hơn dự kiến ở châu Á và Hoa Kỳ.