Story
Morgan Stanley Jadikan Spirax Pilihan Utama Sektor Industri Inggris
Summary
Morgan Stanley menetapkan Spirax sebagai saham pilihan utamanya di sektor industri Inggris, memberikan peringkat "Overweight" dengan target harga 8.500p, didorong oleh prospek pertumbuhan organik dan pemulihan margin.
Morgan Stanley telah menunjuk Spirax sebagai pilihan teratasnya (*top pick*) di sektor industri Inggris, dengan alasan prospek pertumbuhan organik yang membaik dan ekspektasi pemulihan margin. Bank investasi tersebut memberikan peringkat "Overweight" untuk saham Spirax.
Prospek Mendorong Peringkat
Menurut analisis Morgan Stanley, Spirax berada dalam posisi yang baik berkat beberapa faktor kunci. Ini termasuk prospek pertumbuhan organik perusahaan yang membaik, potensi pemulihan margin keuntungan, dan eksposurnya terhadap Watson-Marlow, sebuah unit bisnis dengan margin tinggi.
Sejalan dengan pandangan positif ini, Morgan Stanley menetapkan target harga untuk Spirax sebesar 8.500p. Sebagai perbandingan, bank tersebut mempertahankan peringkat "Equal-weight" untuk saham-saham sejenis di sektor ini, seperti Halma, Weir, dan Rotork.
Dasar Valuasi dan Analisis Risiko
AdTarget harga tersebut didasarkan pada rata-rata dari dua metode valuasi, yaitu kelipatan EV/EBIT 2027 sebesar 18x dan model arus kas terdiskonto (DCF). Valuasi DCF tersebut menggunakan asumsi tingkat pertumbuhan perpetuitas sebesar 3% dan biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) sebesar 7%.
Morgan Stanley juga mengidentifikasi beberapa risiko yang dapat memengaruhi kinerja saham:
- Potensi kenaikan: Pertumbuhan yang kuat dan berkelanjutan di bisnis Watson-Marlow serta peningkatan produksi industri secara umum.
- Risiko penurunan: Penguatan mata uang pound sterling terhadap dolar AS atau euro, kenaikan biaya material impor yang didorong oleh harga logam dasar, dan kinerja kekayaan intelektual yang lebih lemah dari perkiraan di Asia dan Amerika Serikat.