Story
Bernstein: Mối đe dọa từ SpaceX là cơ hội mua vào cổ phiếu Howmet Aerospace
Các nhà phân tích tại Bernstein cho rằng kế hoạch tự sản xuất cánh tuabin khí công nghiệp của SpaceX chỉ là một mối đe dọa không đáng kể đối với Howmet Aerospace (NYSE: HWM), và sự sụt giảm giá cổ phiếu gần đây có thể là một cơ hội mua vào.
Kế hoạch của SpaceX
Thông báo của Elon Musk về việc SpaceX sẽ tự sản xuất các linh kiện này đã gây ra lo ngại cho các nhà đầu tư. Mục tiêu của SpaceX là lắp đặt 20 GW công suất điện cho một trung tâm dữ liệu AI tại Bastrop, Texas, vào cuối năm 2027.
Ông Musk trước đây đã chỉ ra rằng việc một số ít nhà cung cấp kiểm soát chặt chẽ quá trình sản xuất đã trở thành một điểm nghẽn cho ngành. Động thái này của SpaceX nhằm giải quyết vấn đề đó cho nhu cầu nội bộ của công ty.
Vị thế vững chắc của Howmet Aerospace
Theo Bernstein, Howmet được bảo vệ tốt trước sự cạnh tranh tiềm tàng từ SpaceX. Công ty hiện chiếm hơn 50% thị phần trong thị trường đúc cánh tuabin khí công nghiệp và có lợi thế đặc biệt ở phân khúc tuabin cao cấp.
AdQuan trọng hơn, Howmet có các thỏa thuận dài hạn (LTA) với tất cả các nhà sản xuất tuabin khí công nghiệp lớn. Các hợp đồng này được cho là sẽ kéo dài đến khoảng năm 2030, giúp đảm bảo dòng doanh thu ổn định. Trên thực tế, quyết định tự sản xuất của SpaceX càng cho thấy thị trường đang khan hiếm nguồn cung như thế nào trong bối cảnh nhu cầu điện năng tăng vọt, chứ không phải là một dấu hiệu tiêu cực cho triển vọng của Howmet.
Rào cản kỹ thuật và triển vọng
Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng việc sản xuất hàng loạt các linh kiện này có rào cản kỹ thuật rất cao. Khả năng SpaceX có thể nhanh chóng mở rộng quy mô sản xuất trong vòng 18 tháng tới để đáp ứng các mục tiêu đầy tham vọng của mình vẫn còn là một dấu hỏi lớn.
Bernstein duy trì khuyến nghị "Vượt trội" (Outperform) cho cổ phiếu Howmet Aerospace với các điểm chính sau:
- Giá mục tiêu: $328
- Tiềm năng tăng giá: Khoảng 24% so với giá đóng cửa ngày 28 tháng 8 là $264,85.
- Tăng trưởng kinh doanh: Mảng tuabin khí công nghiệp của công ty đã tăng trưởng 38% trong quý gần nhất và ít nhất sáu dự án mở rộng công suất đang được tiến hành.