Story
Cổ phiếu SpaceX lao dốc hơn 10% do chi phí AI tăng vọt và lo ngại bán tháo từ nội bộ
Cổ phiếu của Space Exploration Technologies Corp đã giảm mạnh -10,1% xuống còn 112,69 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, nối dài đợt bán tháo sau khi công ty công bố báo cáo tài chính hàng quý đầu tiên với tư cách là một công ty đại chúng. Mặc dù doanh thu vượt kỳ vọng, các nhà đầu tư lại tập trung vào chi phí vốn tăng đột biến và áp lực từ việc sắp hết hạn khóa cổ phiếu của người nội bộ.
Báo cáo tài chính gây lo ngại
Trong báo cáo quý 2 năm 2026, SpaceX ghi nhận doanh thu đạt 7,8 tỷ USD, tăng mạnh so với mức 4,1 tỷ USD cùng kỳ năm trước và cao hơn đáng kể so với ước tính đồng thuận là 6,9 tỷ USD. Tuy nhiên, điểm tích cực này đã bị lu mờ bởi chi tiêu vốn (capex) đã tăng vọt lên hơn 18 tỷ USD từ mức chỉ 2,83 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái.
Theo báo cáo, phần lớn khoản chi tiêu này là dành cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Ngoài ra, công ty cũng báo lỗ ròng và không đưa ra bất kỳ dự báo tài chính nào cho các quý tới, khiến thị trường không có một lộ trình rõ ràng về khả năng sinh lời trong tương lai.
Áp lực từ việc hết hạn khóa cổ phiếu
Bên cạnh kết quả kinh doanh, một yếu tố gây áp lực lớn lên cổ phiếu là sự kiện hết hạn thời gian khóa cổ phiếu (lockup expiration) dự kiến diễn ra vào ngày 6 tháng 8. Sự kiện này sẽ cho phép những người nội bộ bắt đầu bán ra khoảng 911,5 triệu cổ phiếu.
AdCon số này lớn hơn rất nhiều so với lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng hiện tại, vốn chỉ chiếm khoảng 4-5% tổng số cổ phiếu của công ty. Nguy cơ về một "cú sốc nguồn cung" tiềm tàng đã đè nặng lên cổ phiếu trong nhiều tuần, và khi ngày hết hạn đến gần, các nhà đầu tư dường như đang bán trước để đón đầu làn sóng bán tháo dự kiến từ những người nội bộ.
Bối cảnh thị trường
Sự sụt giảm của cổ phiếu SpaceX diễn ra một cách riêng lẻ, không phải do xu hướng chung của thị trường. Chỉ số S&P 500 và Dow Jones đều ghi nhận mức tăng nhẹ. Cổ phiếu, có mã giao dịch là SPCX, hiện đã giảm sâu từ mức đỉnh 52 tuần là 225,64 USD và đang giao dịch gần mức đáy 52 tuần là 104,83 USD.
Theo Investing.com, sự kết hợp giữa chi tiêu vốn đáng thất vọng, việc thiếu vắng dự báo tài chính, và việc sắp có một lượng lớn cổ phiếu nội bộ được phép giao dịch đã tạo ra một "cơn bão hoàn hảo", gây áp lực bán mạnh mẽ lên cổ phiếu và lấn át cả tín hiệu tích cực từ tăng trưởng doanh thu.