S&P Nâng Hạng Tín Nhiệm Của Smithfield Foods Lên 'BBB' Sau Khi Nâng Hạng Công Ty Mẹ

S&P Global Ratings vừa nâng hạng tín nhiệm nhà phát hành của Smithfield Foods Inc. lên mức 'BBB' từ 'BBB-', sau khi nâng hạng công ty mẹ của họ là WH Group lên 'BBB+' với triển vọng ổn định.

Chi tiết về việc nâng hạng

Theo thông báo, S&P cũng đã nâng hạng tín nhiệm ngắn hạn của Smithfield lên 'A-2' từ 'A-3' và nâng hạng các trái phiếu không có bảo đảm cao cấp của công ty lên 'BBB' từ 'BBB-'.

Hành động này diễn ra ngay sau khi S&P nâng hạng tín nhiệm của WH Group, công ty sở hữu 87% cổ phần phổ thông của Smithfield. Tổ chức xếp hạng tín nhiệm này cho rằng WH Group sẽ có dòng tiền mạnh mẽ và hoạt động sản xuất heo ít biến động hơn trong vài năm tới, và Smithfield, với vai trò đóng góp hơn một nửa EBITDA cho tập đoàn, cũng được hưởng lợi từ triển vọng này.

Cải thiện hoạt động và giảm thiểu rủi ro

Cơ sở cho việc nâng hạng đến từ những tiến bộ của Smithfield trong việc tái cấu trúc hoạt động chăn nuôi heo và nâng cao hiệu quả trong chuỗi xử lý thịt. Công ty đã chủ động giảm quy mô để giảm thiểu rủi ro từ sự biến động của giá cả hàng hóa.

Ad

• Sản lượng chăn nuôi heo hàng năm đã giảm 37% kể từ năm 2019, từ 17,6 triệu con xuống còn 11,7 triệu con, với mục tiêu trung hạn là 10 triệu con.
• Sự thay đổi này giúp giảm đáng kể sự phụ thuộc vào biến động giá cả của ngành, vốn đã gây ra khoản lỗ hoạt động 756 triệu USD cho mảng chăn nuôi vào năm 2023.

S&P ước tính rằng với quy mô nhỏ hơn và việc tái cấu trúc trang trại, khoản lỗ hoạt động năm 2023 trên cơ sở pro forma có thể đã giảm hơn 50%.

Sức khỏe tài chính và chiến lược tương lai

Sự chuyển dịch chiến lược sang mảng thịt đóng gói có biên lợi nhuận cao hơn đã mang lại hiệu quả rõ rệt. Mảng này đã tạo ra hơn 1 tỷ USD lợi nhuận hoạt động hàng năm trong bốn năm liên tiếp và hiện đóng góp hơn 80% vào lợi nhuận hợp nhất của công ty.

Nhờ đó, biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh của Smithfield theo S&P Global Ratings đã tăng lên gần 12% tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, cao hơn nhiều so với mức đáy 5% của chu kỳ năm 2023. Tỷ lệ đòn bẩy điều chỉnh của công ty cũng ở mức thấp, chỉ 0,9x, mang lại cho công ty năng lực tài chính dồi dào cho các khoản chi tiêu vốn tăng trưởng và các hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A).