Story
Cổ phiếu Vận tải biển Tăng vọt do Khủng hoảng Eo biển Hormuz Thắt chặt Nguồn cung Toàn cầu
Cổ phiếu ngành vận tải biển đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong năm 2026, được thúc đẩy bởi sự gián đoạn nghiêm trọng tại các tuyến hàng hải quan trọng. Cuộc xung đột Mỹ-Iran đã khiến nguồn cung vận tải toàn cầu bị thắt chặt, tạo ra một đợt tăng giá cước đột biến mang lại lợi nhuận bất ngờ cho các hãng tàu.
Cú sốc nguồn cung và giá cước tăng vọt
Theo dữ liệu từ Investing.com, số lượt tàu thuyền đi qua Eo biển Hormuz đã giảm hơn 80%, từ 3.098 lượt vào tháng 2/2026 xuống chỉ còn 554 lượt vào tháng 7. Sự sụt giảm đột ngột này, kết hợp với việc các tuyến đường phải chuyển hướng khỏi Biển Đỏ qua Mũi Hảo Vọng, đã làm giảm đáng kể năng lực vận tải hiệu dụng của toàn cầu.
Sự co thắt nguồn cung diễn ra đúng vào thời điểm nhu cầu vận chuyển hàng hóa đạt đỉnh. Hệ quả là Chỉ số Container Thế giới (World Container Index) đã tăng vọt 112% so với cùng kỳ năm trước, cho phép một nhóm các hãng tàu lớn có vốn hóa cao thu về lợi nhuận khổng lồ.
Các doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất
Nhiều cổ phiếu vận tải biển lớn đã ghi nhận mức sinh lời vượt trội từ đầu năm đến nay (YTD). Dưới đây là những cái tên nổi bật nhất:
- China Merchants Energy Shipping (601872): +147,2%
- SITC International (1308.HK): +87,9%
- International Container Terminal (ICT): +69,2%
- Kawasaki Kisen Kaisha (9107): +66,5%
- A.P. Møller-Mærsk B (MAERSKb): +59,8%
AdSự tăng trưởng này không chỉ dựa trên tâm lý thị trường mà còn được củng cố bởi các chỉ số tài chính vững chắc. Đơn cử, gã khổng lồ Đan Mạch Maersk đã tăng giá cước trung bình 32% trong quý 2/2026 so với quý trước. Dựa trên kết quả này, ngân hàng UBS đã nâng dự báo EBITDA năm 2026 của Maersk lên 15,2 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với mức dự báo 10,5–12,5 tỷ USD của chính công ty.
Rủi ro và những cơn gió ngược phía trước
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần thận trọng khi đà tăng trưởng của ngành đang đối mặt với nhiều thách thức. Các tín hiệu tiêu cực đang dần xuất hiện, cho thấy giai đoạn thuận lợi có thể sắp kết thúc.
Các rủi ro chính bao gồm nhu cầu sụt giảm sau giai đoạn tích trữ hàng hóa, thể hiện qua dự báo khối lượng container tại Mỹ trong tháng 8 giảm 4,2% so với cùng kỳ. Thêm vào đó, một số cổ phiếu như Mitsui O.S.K. Lines và SITC International đang được các mô hình định giá cho thấy rủi ro giảm giá đáng kể, lần lượt là -32,3% và -18,4%, cho thấy thị trường có thể đã định giá quá cao sự bền vững của mức cước hiện tại.
Nhìn về năm 2027, một làn sóng tàu mới được bàn giao cùng với khả năng tuyến đường Biển Đỏ được mở lại có thể làm tăng mạnh nguồn cung, gây áp lực lớn và khiến giá cước giảm sâu. Do đó, cơ hội từ đà tăng giá cước có thể đang thu hẹp lại.