Chứng khoán Huachuang: Lợi nhuận tăng vọt của tàu dầu và hàng rời củng cố triển vọng tích cực cho ngành vận tải biển

Một báo cáo nghiên cứu từ Chứng khoán Huachuang (Huachuang Securities) đã đưa ra nhận định lạc quan toàn diện về các cơ hội đầu tư trong ngành vận tải biển, trong bối cảnh lợi nhuận của các phân khúc vận tải dầu và hàng rời tăng trưởng mạnh mẽ và thị trường vận tải container đang có những cải thiện đáng kể.

Lợi nhuận mảng tàu dầu và hàng rời tăng trưởng đột phá

Báo cáo cho biết phân khúc vận tải dầu và hàng rời đã ghi nhận kết quả kinh doanh đặc biệt ấn tượng trong nửa đầu năm. Giá cước vận tải dầu đã tăng lên mức cao lịch sử do nguồn cung thắt chặt và nhu cầu gia tăng. Trong quý 2, lợi nhuận ròng của các công ty lớn như China Merchants Energy Shipping (招商轮船) và COSCO Shipping Energy Transportation (中远海能) đã lập kỷ lục mới, với mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước lần lượt là +233% và +104%.

Tương tự, thị trường hàng rời cũng vượt kỳ vọng. Chỉ số thuê tàu hàng khô Baltic (BDI) trong quý 2 đạt trung bình 2.751 điểm, tăng 87% so với cùng kỳ. Đà tăng này đã thúc đẩy lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành, điển hình là Haitong Development (海通发展) với lợi nhuận ròng quý 2 tăng vọt +1.528%.

Các yếu tố chính thúc đẩy thị trường

Động lực tăng trưởng của ngành đến từ sự kết hợp của các yếu tố cung và cầu thuận lợi trên từng phân khúc.

Ad

• Vận tải dầu: Nhu cầu được thúc đẩy bởi việc bổ sung kho dự trữ, sự chuyển hướng của dầu Iran sang các thị trường hợp pháp và xu hướng đa dạng hóa nguồn nhập khẩu. Về phía cung, việc loại bỏ các tàu cũ được kỳ vọng sẽ bù đắp cho lượng tàu mới được giao.
• Vận tải hàng rời: Nguồn cung tàu tăng trưởng hạn chế, với sổ đặt hàng chỉ chiếm khoảng 14% đội tàu hiện tại, mức thấp nhất trong ba phân khúc chính. Trong khi đó, nhu cầu được dự báo sẽ tăng nhờ các dự án như mỏ Simandou (Tây Phi) đi vào hoạt động, giúp kéo dài quãng đường vận chuyển.
• Vận tải container: Thị trường đã chuyển từ yếu sang mạnh trong nửa đầu năm. Các yếu tố như việc các hãng tàu phải đi đường vòng do xung đột ở Trung Đông, tình trạng tắc nghẽn cảng biển và nhu cầu vận chuyển sớm trước mùa cao điểm đã đẩy giá cước tăng. Báo cáo dự báo cung cầu sẽ duy trì trạng thái cân bằng chặt chẽ trong thời gian còn lại của năm.

Thị trường container phục hồi mạnh mẽ

Sau một khởi đầu yếu kém, thị trường vận tải container đã cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong quý 2. Chỉ số vận tải container Trung Quốc (CCFI) trong quý 2 đạt trung bình 1.350 điểm, tăng 16,2% so với cùng kỳ năm trước và tăng 19% so với quý trước.

Sự phục hồi về giá cước đã giúp cải thiện đáng kể lợi nhuận của các hãng tàu. COSCO Shipping Holdings (中远海控) ghi nhận lợi nhuận ròng quý 2 tăng 29% so với cùng kỳ. Chứng khoán Huachuang kỳ vọng lợi nhuận của các công ty vận tải container sẽ tiếp tục tăng tốc trong nửa cuối năm và cho rằng tỷ suất cổ tức của ngành này đang ở mức hấp dẫn. Tuy nhiên, báo cáo cũng lưu ý các nhà đầu tư cần theo dõi các rủi ro tiềm ẩn như giá cước giao ngay giảm mạnh, nhu cầu thấp hơn dự kiến và các sự kiện địa chính trị.