KB Securities: Đợt bán tháo cổ phiếu Samsung tạo cơ hội mua vào dài hạn

Công ty chứng khoán KB Securities nhận định trong một báo cáo gửi nhà đầu tư rằng đợt bán tháo gần đây đối với cổ phiếu Samsung Electronics đang mở ra một cơ hội mua vào dài hạn. Theo công ty, sự sụt giảm này phản ánh tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư hơn là sự suy yếu của các yếu tố kinh doanh cơ bản.

Lo ngại thái quá về AI

Chuyên gia phân tích Jeff Kim của KB Securities chỉ ra rằng cổ phiếu Samsung Electronics đã giảm 30% so với mức đỉnh trước đó do lo ngại về khả năng chậm lại trong các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, công ty chứng khoán này cho rằng "cả triển vọng tăng trưởng dài hạn của lĩnh vực hạ tầng AI và yếu tố cơ bản quan trọng của ngành (tình trạng thiếu hụt chip) đều không thay đổi so với một tháng trước."

Báo cáo khẳng định rằng đợt điều chỉnh giá này dường như xuất phát từ "những lo ngại bị thổi phồng hơn là do tổn hại đến các yếu tố cơ bản".

Dự báo thiếu hụt chip nghiêm trọng

KB Securities dự báo tình trạng thiếu hụt chip vào năm 2027 sẽ là "tồi tệ nhất trong lịch sử 70 năm của ngành bán dẫn" và có thể kéo dài ít nhất đến năm 2028. Nguyên nhân chính được cho là do các khoản chi tiêu vốn (capex) tập trung mạnh vào bộ nhớ băng thông cao (HBM), điều này sẽ hạn chế một cách có hệ thống việc tăng công suất sản xuất DRAM thông thường.

Ad

Công ty ước tính rằng tỷ trọng của HBM trong tổng sản lượng wafer DRAM toàn cầu sẽ tăng từ 15% vào năm 2026 lên 34% vào năm 2027. Điều này có nghĩa là công suất mới sẽ chủ yếu được dành cho HBM thay vì bộ nhớ thông thường.

Động lực từ các trung tâm dữ liệu

Báo cáo cũng nhấn mạnh việc xây dựng các trung tâm dữ liệu AI tại Mỹ đang được đẩy nhanh. Ủy ban Điều tiết Năng lượng Liên bang (FERC) đã đẩy nhanh các thủ tục kết nối lưới điện, rút ngắn thời gian thực hiện từ 5 năm xuống còn 1 đến 2 năm.

Chuyên gia phân tích tin rằng điều này sẽ làm tăng gấp đôi tốc độ triển khai trung tâm dữ liệu AI. Dẫn chứng là kế hoạch của Meta nhằm bổ sung 14GW hạ tầng điện toán AI vào năm 2027.