Story
Roblox bị BMO và Deutsche Bank hạ bậc tín nhiệm do doanh thu chậm lại
Cổ phiếu Roblox (RBLX) đã bị hai ngân hàng đầu tư lớn là BMO Capital Markets và Deutsche Bank đồng loạt hạ bậc tín nhiệm, sau khi công ty công bố báo cáo tài chính quý II và triển vọng gây thất vọng cho các nhà đầu tư.
Hai ngân hàng lớn cắt giảm mục tiêu giá
Các nhà phân tích từ cả hai tổ chức đều bày tỏ lo ngại về việc quá trình chuyển đổi nền tảng của Roblox sẽ cần thời gian để mang lại hiệu quả, trong khi sự cạnh tranh trên thị trường ngày càng gia tăng. Quyết định hạ bậc đi kèm với việc cắt giảm đáng kể giá mục tiêu cho cổ phiếu:
- BMO Capital Markets: Hạ bậc từ "Outperform" (Vượt trội) xuống "Market Perform" (Tương đương thị trường) và giảm mạnh giá mục tiêu từ 100 USD xuống còn 45 USD.
- Deutsche Bank: Hạ bậc từ "Buy" (Mua) xuống "Hold" (Nắm giữ), với giá mục tiêu mới là 38 USD, giảm từ mức 56 USD trước đó.
Nguyên nhân đằng sau quyết định hạ bậc
Kết quả kinh doanh và dự báo của Roblox là yếu tố chính dẫn đến hành động của các nhà phân tích. Báo cáo quý II cho thấy doanh thu ghi nhận trước (bookings) đã không đạt kỳ vọng, thấp hơn 2,5% so với dự báo, theo BMO. Nghiêm trọng hơn, dự báo cho quý III của công ty thấp hơn tới 12,5% so với ước tính đồng thuận của thị trường.
AdDeutsche Bank cho biết báo cáo tài chính quý này "làm giảm đáng kể tầm nhìn trong ngắn hạn", với lượng bookings đạt 1,557 tỷ USD, chỉ ở mức thấp trong khung dự báo của công ty và thấp hơn khoảng 3% so với kỳ vọng chung. Các nhà phân tích chỉ ra rằng một thay đổi trong thuật toán đề xuất vào tháng 4, vốn ưu tiên giữ chân người dùng lâu dài hơn là kiếm tiền trong ngắn hạn, là nguyên nhân chính. Đáng chú ý, Roblox đã rút lại dự báo cả năm và đưa ra định hướng cho thấy "sự sụt giảm so với cùng kỳ năm trước lần đầu tiên trong lịch sử công ty".
Triển vọng dài hạn và rủi ro ngắn hạn
Mặc dù có những lo ngại trước mắt, cả hai ngân hàng đều thừa nhận Roblox vẫn có một lộ trình phát triển dài hạn đáng tin cậy. Các yếu tố tích cực bao gồm việc cải thiện khả năng khám phá nội dung, tiêu chuẩn an toàn và sự tăng trưởng của nhóm người dùng trên 18 tuổi, giúp mở rộng thị trường tiềm năng.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các thách thức vẫn còn đó. BMO cảnh báo áp lực về tương tác và khả năng kiếm tiền có thể tiếp diễn trong vài quý tới, đặc biệt khi đối thủ cạnh tranh lớn là Grand Theft Auto VI dự kiến ra mắt. Deutsche Bank dự đoán cổ phiếu Roblox sẽ "giao dịch trong biên độ hẹp" cho đến khi khả năng kiếm tiền tại thị trường Mỹ và Canada (UCAN) ổn định trở lại.